-
50 Gestructureerde entiteiten
Inhoudsopgave Bestuursverslag Corporate governance
In het kader van omgekeerde terugkooptransacties (reverse
repo) en effecteninleningen verkrijgt de Rabobank zakelijke
zekerheid op voorwaarden die haar in de gelegenheid stellen
om de zakelijke zekerheid aan derden te herverpanden ofte
herverkopen. De reële waarde van de op deze voorwaarden
geaccepteerde effecten was 37.853 per 31 december 2015 en
47.540 per 31 december 2014. Krachtens de overeenkomst
is een deel als zakelijke zekerheid herverpand of verkocht.
Deze transacties zijn aangegaan onder de voorwaarden die
gebruikelijk zijn bij standaard kooptransacties met terugkoop
verplichting en effecteninleningen. De effecten worden niet
in de balans opgenomen, aangezien nagenoeg alle risico's en
voordelen aan de tegenpartij toekomen. Een vordering wordt
opgenomen voor het bedrag dat is gestort als onderpand.
Repo en effectenuitleningen
Door de Rabobank aangegane terugkooptransacties (repo)
en effectenuitleningen zijn opgenomen onder 'Schulden aan
andere banken'of'Toevertrouwde middelen'en bedragen per
31 december:
in miljoenen euro's 2015 2014
Schulden aan andere banken 581 708
Toevertrouwde middelen 488 2.025
Totaal terugkooptransacties
en effectenuitleningen 1.069 2.733
Jaarrekening Rabobank Groep Jaarrekening Rabobank Pillar 3
blijven de activa opgenomen op de balans van Rabobank
Groep, voornamelijk onder 'Kredieten aan cliënten'. De gesecu-
ritiseerde activa worden gewaardeerd conform de waarderings
grondslagen in paragraaf 2.15.
De boekwaarde van deze financiële activa bedraagt 81.023
(2014: 79.940) en de daaraan gerelateerde verplichting
bedraagt 80.925 (2014: 80.341). Circa 72% (2014: 71%) van de
overgedragen activa is intern gesecuritiseerd voor liquiditeits
doeleinden.
Boekwaarde van financiële activa die als zekerheid zijn
verstrekt voor (voorwaardelijke) verplichtingen
Onderstaande activa zijn als zekerheid verstrekt voor (voor
waardelijke) verplichtingen (met uitzondering van repo's,
effectenuitleningen en securitisaties) met als doelstelling het
verschaffen van zekerheid ten behoeve van de tegenpartij.
Als de bank in gebreke blijft, kan de tegenpartij het onderpand
gebruiken om de schuld te vereffenen.
in miljoenen euro's
2015
2014
Geldmiddelen en kasequivalenten
54
Vorderingen op andere banken
5.186
7.289
Kredieten aan cliënten
13.838
10.905
Voor verkoop beschikbare financiële activa
2.563
2.575
Totaal
21.641
20.769
Per 31 december 2015 en 2014 zijn rentedragende waarde
papieren met een boekwaarde van respectievelijk 1.075 en
2.757 in onderpand gegeven in het kader van terugkoop- en
soortgelijke overeenkomsten. Deze effecten kunnen in het
algemeen door de tegenpartij worden verkocht of herverpand.
Deze transacties zijn aangegaan onder de voorwaarden die
gebruikelijk zijn bij standaard terugkooptransacties en effecten
uitleningen. Als de waarde van de effecten wijzigt, dan is het
mogelijk dat de Rabobank effecten of geldmiddelen als onder
pand verschaft of ontvangt. Aangezien nagenoeg alle risico's
en voordelen toekomen aan de Rabobank, inclusief krediet- en
marktrisico, worden de effecten niet van de balans verwijderd.
Een schuld wordt opgenomen voor het bedrag dat is ont
vangen als onderpand.
Securitisaties
In het kader van de financieringsactiviteiten en het liquiditeits-
management van Rabobank Groep en de vermindering van
het kredietrisico, worden de kasstromen uit bepaalde finan
ciële activa aan derden overgedragen (true sale transacties).
De financiële activa die onderwerp zijn van deze transacties
betreffen voornamelijk hypotheek- of andere kredietporte
feuilles, die worden overgedragen aan een special purpose
vehicle dat vervolgens wordt geconsolideerd. Na securitisatie
Geconsolideerde gestructureerde entiteiten
Een gestructureerde entiteit is een entiteit die zodanig is
opgezet dat stemrechten of vergelijkbare rechten niet de
dominante factor zijn bij het uitmaken wie zeggenschap over
de entiteit uitoefent. De Rabobank gebruikt gestructureerde
entiteiten om hypotheek- of andere kredietportefeuilles te secu-
ritiseren in het kader van financieringsactiviteiten, liquiditeits-
management en vermindering van het kredietrisico. De leningen
worden daadwerkelijk overgedragen aan gestructureerde
entiteiten. Own asset securitisatie wordt gedaan door RaboAgri
Finance (Harvest), Obvion (STORM en STRONG), DLL (LEAP) en
Athlon (Highway). De Rabobank heeft liquiditeitsfaciliteiten ver
strekt en is swap-tegenpartij in alle own asset securitisaties.
De Rabobank treedt als sponsor op in Nieuw Amsterdam
Receivables Corporation. Nieuw Amsterdam geeft ABCP uit
in verschillende valuta en voorziet klanten van de Rabobank
toegang tot liquiditeiten via de commercial paper markt.
De Rabobank adviseert en leidt het programma, plaatst ABCP
op de markt, verstrekt liquiditeitsfaciliteiten en/of credit risk
enhancements en overige faciliteiten voor de onderliggende
transacties en het programma zelf.
247 Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening
