Inhoudsopgave Bestuursverslag Corporate governance
De Lage Landen Financiering B.V. te Eindhoven
De Lage Landen Trade Finance B.V. te Eindhoven
De Lage Landen Financial Services B.V. te Eindhoven
Per 1 januari 2016 zijn de lokale Rabobanken en Coöperatieve
Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. een juridische fusie
aangegaan. Per 1 januari 2016 is tevens de naam van Coöpe
ratieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. gewijzigd in
Coöperatieve Rabobank U.A. Meer informatie hierover is opge
nomen in het hoofdstuk'Gebeurtenissen na balansdatum'.
2.2.2 Investeringen in geassocieerde deelnemingen en
joint ventures
Investeringen in geassocieerde deelnemingen en joint ventures
worden verantwoord op basis van de equitymethode. Hierbij
wordt het aandeel van de Rabobank in de winsten of verliezen,
met inachtneming van de Rabobank grondslagen, na de
verwerving, van deelnemingen verantwoord in de winst-en-
verliesrekening, en haar aandeel in de mutaties in reserves na
de verwerving wordt verantwoord in reserves. De cumulatieve
mutaties na de verwerving worden aangepast in de kostprijs
van de investering.
Geassocieerde deelnemingen zijn entiteiten waarop de
Rabobank invloed van betekenis heeft en waarin ze norma
liter tussen de 20% en 50% van de stemrechten houdt, maar
waarover ze geen zeggenschap heeft. Een joint venture is een
gezamenlijke overeenkomst waarbij de partijen, die gezamen
lijke zeggenschap over de overeenkomst hebben, rechten
hebben op de nettoactiva van de overeenkomst. Ongerea
liseerde winsten op transacties tussen de Rabobank en haar
geassocieerde deelnemingen en joint ventures worden geëli
mineerd overeenkomstig de omvang van het belang van de
Rabobank in de geassocieerde deelnemingen en joint ventures.
Ongerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimineerd,
tenzij de transactie aanwijzingen oplevert voor een bijzondere
waardevermindering van het overgedragen actief.
De investering van de Rabobank in geassocieerde deel
nemingen omvat ook goodwill bij de verwerving. Als het
aandeel van de Rabobank in de verliezen van een deelneming
gelijk is aan of groter dan haar belang in de deelneming,
verantwoordt de Rabobank geen verdere verliezen, tenzij de
Rabobank verplichtingen is aangegaan of betalingen heeft
gedaan ten behoeve van de deelnemingen.
2.3 Afgeleide financiële instrumenten en hedging
Algemeen
Afgeleide financiële instrumenten (derivaten) omvatten over
het algemeen vreemdevalutacontracten, valuta- en rente-
futures, forward rate agreements, valuta- en renteswaps en
valuta- en renteopties (zowel geschreven als verworven).
Jaarrekening Rabobank Groep Jaarrekening Rabobank Pillar 3
Afgeleide financiële instrumenten kunnen hetzij aan een
beurs verhandeld worden of over the counter (OTC) tussen
de Rabobank en een cliënt worden verhandeld. Alle derivaten
worden gewaardeerd tegen reële waarde. De reële waarde
wordt bepaald aan de hand van genoteerde marktprijzen (voor
derivaten die genoteerd zijn in euro, Amerikaanse dollar en/of
Britse pond sterling geldt een smalle bied-laat bandbreedte en
wordt gebruik gemaakt van middenprijzen), door handelaren
aangeboden prijzen, modellering van contant gemaakte kas
stromen en optiewaarderingsmodellen op basis van de actuele
marktprijzen en contractuele prijzen voorde onderliggende
instrumenten, en de tijdswaarde van geld, rendementscurves
en de volatiliteit van de onderliggende activa of verplichtingen.
Derivaten worden opgenomen als activa wanneer hun reële
waarde positiefis en als verplichtingen wanneer hun reële waarde
negatiefis.
Derivaten die zijn besloten in overige financiële instrumenten
worden als afzonderlijke derivaten behandeld als de risico's en
kenmerken ervan niet nauw samenhangen met die van het
basiscontract en het basiscontract niet tegen reële waarde is
opgenomen, waarbij ongerealiseerde winsten en verliezen in de
resultatenrekening worden opgenomen.
Niet als afdekking gebruikte instrumenten
Wanneer de Rabobank derivaten voor handelsdoeleinden
aangaat, worden gerealiseerde en ongerealiseerde winsten en
verliezen verantwoord in 'Resultaten uit financiële activa en
verplichtingen tegen reële waarde met verwerking van waarde
veranderingen in de winst-en-verliesrekening'.
Afdekkingsinstrumenten
De Rabobank maakt tevens gebruik van afgeleide financiële instru
menten als onderdeel van haar balansbeheer om renterisico's,
kredietrisico's en valutarisico's te beheersen. De Rabobank maakt
gebruik van de mogelijkheden die de EU heeft geboden door de
carve-out in IAS 39. Door de carve-out kan op bepaalde posities
wel fair value portfolio hedge accounting worden toegepast.
Op de datum dat zij een afgeleid contract aangaat, kan de Rabobank
bepaalde derivaten aanwijzen als (1) een afdekking van de reële
waarde van een op de balans opgenomen actief of verplichting
(reëlewaardeafdekking); (2) een afdekking van een toekomstige
kasstroom toe te rekenen aan een op de balans opgenomen actief
of verplichting, een verwachte transactie of vaste verplichting
(kasstroomafdekking); of (3) een afdekking van een netto-inves
tering in een buitenlandse entiteit (netto-investeringsafdekking).
Hedge accounting kan, voor op deze wijze aangewezen derivaten,
worden gebruikt als aan bepaalde criteria is voldaan.
De criteria waaraan een afgeleid financieel instrument moet voldoen
voor verantwoording als afdekkingsinstrument omvatten ook:
182 Rabobank Jaarverslag 2015