-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
De Rabobank is een frequente en flexibele uitgever van kortetermijnschuldpapier en heeft de
afgelopen jaren een goede instroom van middelen gezien, passend bij de goede krediet
waardigheid. Het afgelopen jaar is de looptijd van de kortetermijnschuld verslechterd.
De gemiddelde looptijd van de kortetermijnfunding is in 2014 gedaald naar 91 (122) dagen.
Bezwaring stukken
EDTF19 De bezwaring (encumbrance) van activa op de balans is een standaardonderdeel van de
activiteiten van de bank. Een stuk wordt als 'bezwaard' gekenmerkt als het gedeponeerd is of
als het onderdeel is van een arrangement ter dekking of ter extra zekerheid van een transactie.
Hierbij mag het stuk niet zonder toestemming teruggetrokken worden.
Per 31 december 2014 had de Rabobank 54 miljard euro van de activa op de balans bezwaard.
Dit komt overeen met 8,0% (7,4%) van de totale balans. De bezwaringen worden voornamelijk
veroorzaakt door 'clearing' van derivatenposities en fundinggerelateerde transacties, zoals
securitisaties en asset backed commercial paper, waarbij leningen als zekerheid zijn gegeven.
Als er gekeken wordt naar de bezwaringen van activa gerelateerd aan de financiering van de bank
ten opzichte van de gefinancierde activa komt men ultimo december 2014 uit op 4,8% (4,4%).
In het geval van een verlaging van de kredietbeoordeling van de Rabobank kan de bank
worden verplicht tot het storten van additionele zekerheden of worden geconfronteerd met
uitstroom van middelen. In onderstaande tabel staat de potentiële maximale uitstroom in het
slechtste scenario als er een verlaging van één, twee of drie notches plaatsvindt.
31-dec-14
in miljoenen euro's
Funding
Derivaten
Overig
Totaal
Rating downgrade
Totale
funding
Waarvan
EIB funding
Waarvan
GIC
accounts
Totale
derivaten
Waarvan
swap garanties
intern
Waarvan
swap garanties
extern
Totaal
overig
Waarvan
letter of
credit
Waarvan
liquiditeit
faciliteit
Cumulatief
0 notch
245
76
245
1 notch
1.238
102
377
331
180
180
2.041
2 notch
1.765
1.109
1.096
970
57
900
328
497
5.802
3 notch
2.338
1.750
101
1
1
8.242
Totaal bij 3 notches
5.587
1.750
1.287
1.574
970
388
1.081
509
497
8.242
Deze uitstroom is gebaseerd op ratingtriggers die in het geval van een verlaging van de
kredietbeoordeling geraakt worden. In het geval dat er een ratingtrigger is afgesproken
voor meerdere ratingbureaus, dan wordt de eerste trigger die geraakt wordt gehanteerd.
Kortetermijnratings worden voor deze tabel vertaald naar de langetermijnequivalent.
In de tabel is er een splitsing gemaakt tussen fundinggerelateerde transacties, derivaten en
overige instrumenten. In deze tabel zijn fundinggerelateerde transacties gedefinieerd als elk
instrument dat kan leiden tot een onafhankelijke terugbeltalingsverplichting van de Rabobank.
Voorbeelden hiervan zijn deposito's, obligaties, leningen en professionele funding.
Twee belangrijke rubrieken in deze fundingcategorie zijn funding van de Europese Investerings
bank en Guaranteed Investment Contracts (GlC)-accounts.
Derivatendocumentatie kan ook ratingtriggers op de Rabobank bevatten, wat potentieel kan
resulteren in extra liquiditeitsrisico. Dit kan via de beëindiging van een contract (betaling van de
marktwaarde) of via het stellen van meer zekerheden als gevolg van een downgrade. Binnen de
derivatencategorie vormen de swapgaranties een specifiek product, waarbij de Rabobank als
centrale tegenpartij opereert in twee gespiegelde swaptransacties. De ene tegenpartij van de
Rabobank in de ene swap is een SPV en de tegenpartij in de andere swap is de sponsor van de
SPV. In deze tabel is een onderscheid gemaakt naar SPV's geïnstitueerd door de Rabobank-
entiteiten en door derden.
104 Jaarverslag 2014 Rabobank Groep
