De derde pijler in het beperken van het liquiditeitsrisico is een prudent fundingbeleid. Dat is
erop gericht tegen aanvaardbare kosten te voorzien in de financieringsbehoefte van de groeps-
onderdelen. Hierbij spelen de diversificatie van financieringsbronnen en valuta's, de flexibiliteit
van de gebruikte fundinginstrumenten en een actieve investor-relationsfunctie een belangrijke
rol. Hierdoor wordt voorkomen dat de Rabobank te veel afhankelijk is van één bepaalde finan
cieringsbron.
EDTF18
1 De DNB-haircuts op externe ABS en intern
behouden RMBS zijn naar boven aangepast.
Deze nieuwe haircuts moeten sinds begin
2014 worden toegepast en hadden een
negatieve impact op de DNB-liquiditeits-
positie van 18 miljard euro.
Risicometing
Ruime liquiditeitspositie
Ook in 2014 bleef de liquiditeitspositie van de Rabobank sterk. De totale liquiditeitsbuffer
per 31 december 2014, gemeten in High Quality Liquid Assets (HQLA), bedroeg 80 (84)
miljard euro. De daling (in absolute termen) is een gevolg van een daling in de beleggingen
in staatspapier. De positie, gemeten in termen van de Liquidity Coverage Ratio (LCR) ad
144% (126% per eind 2013) en Net Stable Funding Ratio (NSFR) ad 115% (114% per eind 2013)
bleef ruim boven de (toekomstige) limieten. Daarnaast overschreed de aanwezige liquiditeit
de minimum-DNB-eis met gemiddeld 34%. In 2013 was dit op basis van de oude richtlijnen1
nog 41
HQLA-buffer
Totale buffer compositie
(inclusief behouden RMBS)
ultimo 2014
V
Totale voorraad Level 1 stukken 62%
Totale voorraad Level 2a stukken 2%
Totale voorraad Level 2b stukken 1
Beleenbaar zelfbehouden RMBS-en 35%
Valuta opsplitsing HQLA
ultimo 2014
EUR
USD
Overig
50%
in miljoenen euro's
31-dec-14
31-dec-13
Hoofdsom/
Marktwaarde
Hoofdsom/
Marktwaarde
Level 1 stukken
Kas
726
954
Centrale bank reserves (exclusief verplichte reserves)
39.207
38.675
Stukken uitgegeven of gegarandeerd door overheden, centrale banken en mdb's
36.432
42.167
Totale voorraad Level 1 stukken:
76.365
81.796
Level 2a stukken
Stukken uitgegeven of gegarandeerd door overheden, centrale banken en mdb's
2.231
1.122
Stukken van niet-financiële corporates met een rating van AA- of beter
107
133
Niet zelf uitgegeven Covered bonds met een rating van AA- of beter
129
205
Totale voorraad Level 2a stukken:
2.466
1.461
Level 2b stukken
Stukken met particuliere hypotheken als zekerheid (RMBS), met een rating van AA- of beter
542
1.048
Stukken van niet-financiële corporates met een rating BBB- tot en met A+
412
191
Totale voorraad Level 2b stukken:
955
1.239
Totale voorraad HQLA
79.786
84.496
Beleenbaar zelfbehouden RMBS-en
43.184
43.253
Liquide aandelen
32.828
23.292
Overige stukken, aandelen en goud
13.891
24.015
De liquiditeitsbuffer (gemeten in HQLA) bestaat voor 49% uit centrale banktegoeden, voor
namelijk aangehouden bij de ECB, de Bank Of England en de Federal Reserve (FED). De beste
categorie stukken (Level 1 -stukken) dragen ongeveer 96% bij aan de HQLA-buffer (en 62% van
de totale buffer). De HQLA-liquiditeitsbuffer is vrij van bezwaring en wordt gemanaged door de
treasuryafdeling. Naast deze HQLA-liquiditeitsbuffer is er nog een significante portefeuille van
door de Rabobank voor liquiditeitsdoeleinden zelf behouden effecten, met door de Rabobank
verstrekte woninghypotheken als onderpand. Tevens is er een portefeuille aandelen voorname
lijk verworven in het kader van equity finance, die weliswaar niet als onderdeel van de HQLA
(level 2b) wordt geclassificeerd, maar wel liquide gemaakt kan worden.
102 Jaarverslag 2014 Rabobank Groep
