latR
31-dec-14
31-dec-13
2 basispunten
10 basispunten
Eurorentes
daling
daling
latR in miljoenen euro's
15
50
In 2014 was de rentewinst van de Rabobank gedurende het hele jaar gevoelig voor een rente
daling. De latR bedroeg maximaal 55 miljoen euro (in mei). Op 31 december 2014 beliep de latR
slechts 15 miljoen euro. Deze lage stand is vooral toe te schrijven aan de veronderstelling dat
de interbancaire geldmarktrentes en de swaprentes niet lager dan 0% kunnen zijn.
Hierdoor bedroeg de veronderstelde daling van de eurorentes per 31 december niet
200 basispunten maar 2 basispunten. Per 31 december 2013 en de eerste vijf maanden van
2014 was dat nog 10 basispunten.
Om het potentiële resultaateffect van renteveranderingen in beeld te kunnen brengen, worden
naast de twee scenario's waarin alle marktrentes geleidelijk met 2 procentpunten stijgen of
dalen nog enkele andere scenario's doorgerekend, waaronder een verstelling en een vervlakking
van de rentecurves. Gedurende heel 2014 was de potentiële impact van deze scenario's op het
renteresultaat in de eerstkomende twaalf maanden gunstiger dan de potentiële impact van het
scenario waarin alle rentes geleidelijk met 2 procentpunten dalen.
Valutarisico in de taakomgeving
Valutarisico is het risico dat het financiële resultaat en/of de economische waarde van de bank
negatief wordt beïnvloed door veranderingen in wisselkoersen. Twee soorten valutarisico
kunnen worden onderscheiden: transactierisico en translatierisico.
Transactierisico is het risico dat de bank verliezen lijdt als gevolg van (verwachte) kasstromen
in vreemde valuta's. Transactierisico's doen zich op vele plekken voor binnen de bank.
Onder andere als gevolg van het verstrekken van leningen in verschillende vreemde valuta's.
Translatierisico uit zich bij het opstellen van de geconsolideerde balans en resultaten van de
bank, waarbij alle posten in vreemde valuta's moeten worden gewaardeerd in euro's.
Hierdoor zijn de financiële cijfers gevoelig voor schommelingen in vreemde valuta's.
Translatierisico manifesteert zich op drie verschillende manieren binnen de bank:
De solvabiliteitsratio's van de bank kunnen worden beïnvloed door veranderingen in
vreemde valuta's als gevolg van verschillen in de valutasamenstelling van het kapitaal en de
risicogewogen activa.
Schommelingen in vreemde valuta's kunnen invloed hebben op de waarde van (geheel of
gedeeltelijk) geconsolideerde buitenlandse entiteiten waarvan de functionele valuta niet
gelijk is aan euro's.
De waarde van niet-euro gedenomineerde strategische belangen kan worden beïnvloed
door veranderingen in vreemde valuta's.
Risicomanagementraamwerk
Het beleid van de bank is erop gericht om transactierisico's zoveel mogelijk te beperken.
Groepsonderdelen dienen hiertoe hun open posities in andere valuta's dan hun functionele
valuta zoveel mogelijk af te dekken. Dit gebeurt onder andere door middel van het afsluiten
van valutatermijncontracten en cross-currencyswaps met de verschillende handelsdesks binnen
de handelsomgeving. Binnen de handelsomgeving worden deze valutarisico's gemanaged
binnen de marktrisicolimieten voorde betreffende handelsboeken.
Jaarverslag 2014 Rabobank Groep
