Opsplitsing value at risk
Basispuntgevoeligheid
Operationeel risico
binnen de daarvoor geldende limiet gebleven, die per jaareinde 40 miljoen euro bedraagt.
Dit betekent dat het verwachte verlies op één dag onder normale omstandigheden en met een
betrouwbaarheid van 97,5% maximaal 21 miljoen euro bedroeg. Door de wijze van berekenen
is de hoogte van de value at risk het gevolg van zowel historische marktontwikkelingen als de
ingenomen posities. De schommelingen in de Value at Risk gedurende 2012 zijn het gevolg
van marktbewegingen en veranderingen in posities.
De value at risk kan worden onderverdeeld in een aantal componenten, waarvan veranderingen
in rentes en creditspreads de belangrijkste zijn. De tegengestelde posities van verschillende
boeken heffen elkaar deels op, wat leidt tot een diversificatievoordeel en een reductie van het
totale risico. Per eind 2012 kwam de geconsolideerde value at risk uit op 7,6 (16,5) miljoen euro.
in miljoenen euro's
31 december 2012
Creditspread
1/1
Valuta
0,8
Aandelen
1/8
Rente
8,1
Commodities
0,5
Diversificatie
-4,7
Totaal
7,6
Naast de value at risk zijn ook andere risico-indicatoren van belang voor het meten van het
marktrisico. Zo geeft de basispuntgevoeligheid aan hoe de waarde van posities verandert als
de rentecurve, parallel, met 1 basispunt stijgt. De tabel basispuntgevoeligheid geeft deze
posities weer per belangrijke valutasoort.
in miljoenen euro's
31 december 2012
Euro
0,0
Amerikaanse dollar
0,6
Britse pond
0,2
Autralische dollar
0,0
Japanse yen
0,1
Overig -0,1
Het event risk, dat gemeten wordt door de gevoeligheidsanalyses en stresstests, bleef ook in
het verslagjaar ruimschoots binnen de daarvoor vastgestelde limiet van 200 miljoen euro.
De Rabobank definieert operationeel risico als het risico van verliezen veroorzaakt door
ontoereikende of falende interne processen, mensen en systemen of door externe gebeur
tenissen. Bij de beoordeling en behandeling van operationeel risico worden ook mogelijke
juridische en reputatierisico's in aanmerking genomen. De Rabobank Groep handelt binnen
de kaders van de meest geavanceerde Basel ll-benadering, de Advanced Measurement
Approach, voor het meten en managen van operationele risico's.
Het operationeel risicobeleid is gebaseerd op het principe dat de primaire verantwoordelijk
heid voor het management van operationeel risico bij de groepsonderdelen ligt en verweven
moet zijn in de strategische en dagelijkse besluitvorming. Het doel van operationeel risico
management is het identificeren, meten, mitigeren en monitoren van operationele risico's.
Het kwantificeren van risico's ondersteunt het verantwoordelijke management bij het
prioriteren van te nemen acties en het toewijzen van mensen en middelen.
Om invulling te geven aan het bovenstaande is het 'three lines of defence'-model binnen de
Rabobank van toepassing. De groepsonderdelen vormen de'first line of defence'. Deze zijn
volledig verantwoordelijk voor de dagelijkse risicoacceptatie, integraal risicomanagement en
-mitigatie binnen de vastgestelde risk appetite. De risicomanagementfuncties binnen de
63 Hoge kredietwaardigheid: risicomanagement
