Marktrisico
Value at Risk
Er zijn binnen de Rabobank verschillende methoden ontwikkeld om het liquiditeitsrisico te
meten en te beheersen. Zo wordt onder andere gebruikgemaakt van de survival period.
Dit betreft de termijn die kan worden overbrugd onder ernstige stress-scenario's ten aanzien
van de liquiditeitspositie vanuit zowel markt- als naamspecifiek perspectief. De Rabobank
voldoet onder alle intern gehanteerde scenario's ruim aan de gestelde minimale survival
period van drie maanden. In 2012 bleef de liquiditeitspositie onverminderd ruim. De ruime
liquiditeitspositie en omvangrijke liquiditeitsbuffer blijken ook uit de positie op basis van de
liquiditeitsrichtlijnen van DNB. De aanwezige liquiditeit overschreed de eis met gemiddeld
44%. De langetermijnfundingactiviteiten waren ook succesvol. In het verslagjaar heeft de
Rabobank Groep 29 miljard euro aan ongedekte langlopende obligaties kunnen uitgeven in
zeventien verschillende valuta's. Hierbij is de bank wereldwijd actief, ook om te voorkomen
dat de bank te veel afhankelijk is van één bepaalde financieringsbron. Het eigen vermogen
werd versterkt door de uitgifte van hybride vermogensinstrumenten voor een bedrag van in
totaal 2,8 miljard euro.
Investor relations
De Rabobank hecht aan goede en transparante communicatie met institutionele beleggers,
andere geld- en kapitaalverschaffers en de rating agencies. De afdeling Investor Relations
staat opgesteld om alle door beleggers gevraagde relevante informatie te verstrekken en
toe te lichten om in die hoedanigheid een bijdrage te leveren aan het aantrekken van de
benodigde funding voor de Rabobank Groep. Wereldwijd worden institutionele beleggers en
andere geld- en kapitaalverschaffers geïnformeerd over de financiële gang van zaken bij de
Rabobank Groep. Daarnaast worden institutionele beleggers en kapitaalverschaffers geïnfor
meerd via de website over de ontwikkelingen binnen de Rabobank Groep (www.rabobank.
com/ir). In de afgelopen jaren zijn de inspanningen op dit gebied vergroot, omdat beleggers
meer dan ooit overtuigd willen blijven van het lage risicoprofiel van de Rabobank. Dat deze
inspanningen worden gewaardeerd, blijkt uit de toekenning van de 'Best Company award
2012'door de Nederlandse Vereniging van Investor Relations (NEVIR).
Bij marktrisico gaat het om de waardeveranderingen van de handelsportefeuille door prijs
wijzigingen in de markt die onder andere betrekking hebben op rentes, aandelen, credit-
spreads, valuta's en goederen.
Binnen de Rabobank Groep lopen vooral Rabobank International en Robeco marktrisico.
Voorde beheersing van het marktrisico is een passend limietenstelsel opgezet. Elk jaar bepaalt
de raad van bestuur de risk appetite voor de Rabobank Groep en de bijbehorende limieten.
Deze limieten worden vertaald naar limieten op boekniveau en dagelijkse gemonitord door
de marktrisicoafdelingen van Rabobank International en Robeco. Op geconsolideerd niveau
wordt het risico weergegeven door de value at risk en het event risk. De value at risk geeft op
basis van één jaar historische marktontwikkelingen aan wat het maximale verlies is bij een
gegeven betrouwbaarheidsniveau onder'normale'marktomstandigheden. Om daarnaast de
risico's onder'niet-normale'marktomstandigheden mee te wegen, worden ook de gevolgen
berekend van bepaalde extreme gebeurtenissen - event risks. Hierbij vindt analyse plaats van
zowel historische scenario's als hypothetische scenario's. Ook wordt gebruikgemaakt van
gevoeligheidsanalyses.
De value at risk bewoog in 2012 tussen 7,6 miljoen euro en 20,6 miljoen euro, met een
gemiddelde van 11,6 miljoen euro. Hiermee is de value at risk gedurende het verslagjaar
in miljoenen euro's
25
0 jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec
62 Jaarverslag 2012 Rabobank Groep
