Financiële ontwikkelingen
Tevredenstellend jaarresultaat ondanks
economische tegenspoed
Als gevolg van de internationale schuldencrisis nam de onzekerheid bij consu
menten en producenten toe en kwam in de tweede helft van 2011 een abrupt
einde aan het gematigde economische herstel dat in de eerste helft van 2010
in Nederland had ingezet. Dit droeg er aan bij dat de kredietportefeuille private
cliënten van de Rabobank Groep in 2011 slechts met 3% toenam tot 448,3 miljard
euro. Diverse klantgroepen hadden het moeilijk, getuige de toename van de
waardeveranderingen. Uit de sterke stijging van de toevertrouwde middelen met
10% tot 329,9 miljard euro bleek dat klanten voor het stallen van hun middelen
op zoek waren naar een solide partij. De nettowinst kwam uit op 2.627 (2.772)
miljoen euro; een daling van 5%. Het rendement op het eigen vermogen kwam uit
op 7,6%. Door toevoeging van winst aan het vermogen en de uitgifte van hybride
vermogen steeg de tier 1 -ratio met 1,3 procentpunt tot 17,0%. De bedrijfslasten
stegen relatief iets harder dan de baten; dit resulteerde in een verslechtering van
de efficiencyratio tot 65,2%. De RAROC daalde met 0,7 procentpunt tot 11,8%.
Toelichting bij financiële groepsdoelstellingen
De Rabobank Groep hanteert drie financiële langetermijndoelstellingen: een tier 1 -ratio van
minimaal 12,5%, een nettowinstgroei van ten minste 10% en een rendement op eigen vermogen
van minimaal 8%. De tier 1-ratio drukt het tier 1-vermogen uit als percentage van de risico-
gewogen activa. Winstinhouding en de uitgifte van hybride vermogen droegen bij aan een
toename van het tier 1-vermogen met 3,5 miljard euro tot 38,0 (34,51) miljard euro. De risico-
gewogen activa stegen met 4,0 miljard euro tot 223,6 (219,6) miljard euro. Door deze ontwik
kelingen is de tier 1-ratio in het verslagjaar met 1,3 procentpunt gestegen tot 17,0% (15,7%).
Hiermee werd de doelstelling van 12,5% ruimschoots behaald. De nettowinst van de Rabobank
Groep bedroeg 2.627 (2.772) miljoen euro. In de eerste jaarhelft kwam het resultaat nog hoger
uit dan in de eerste jaarhelft van 2010. De winst in de tweedejaarhelft was beduidend lager,
waardoor het resultaat over geheel 2011 per saldo daalde ten opzichte van het resultaat in
2010. Het rendement op het eigen vermogen kwam uit op 7,6% (8,6%), 0,4% lager dan de
minimale rendementsdoelstelling van 8% op het eigen vermogen. Onder invloed van Basel lil
wordt voor de kapitaalssterkte van een bank steeds vaker gekeken naar de core tier 1-ratio, het
tier 1-vermogen exclusief hybride vermogensinstrumenten gerelateerd aan de risicogewogen
activa. De core tier 1-ratio van de Rabobank Groep kwam eind 2011 uit op 12,7% (12,6%).
1 De getallen tussen haakjes
betreffen de vergelijkende cijfers.
Voor resultaatgegevens zijn dit de cijfers
in 2010 en voorde balansgegevenszijn
dit de cijfers per eind 2010. In het geval
van voortschrijdend inzicht zijn de
vergelijkende cijfers aangepast.
Een nieuwe rating van Standard Poor's
Eind 2011 heeft het ratingbureau Standard Poor's de Rabobank de nieuwe rating AA toe
gekend, waar de Rabobank voorheen door hetzelfde bureau werd geclassificeerd als AAA.
Standard Poor's gebruikt een nieuwe rekenmethode voor het bepalen van de rating van
banken. Hierin zijn de ervaringen verwerkt die tijdens de crisis zijn opgedaan. Per saldo komt
de rating uit op AA. Dit profiel staat bij Standard Poor's onverminderd voor stabiliteit, een
laag risicoprofiel en een hoge kredietwaardigheid. De Rabobank is op basis van de nieuwe
rekenmethode van Standard Poor's de hoogst gewaardeerde private bank ter wereld.
6
Jaarverslag 2011 Rabobank Groep
