-
-
-
In een aantal gevallen zijn monolineverzekeraars de tegenpartij van credit default swaps die
het kredietrisico afdekken van bepaalde beleggingen. Het tegenpartijrisico op de monoline
verzekeraars vóór voorzieningen bedroeg per 31 december 2011 1.313 (1.330) miljoen euro.
De totale voorziening heeft een omvang van 1.140 (1.114) miljoen euro, hierdoor bedraagt
het resterende tegenpartijrisico 173 (216) miljoen euro. Dit tegenpartijrisico ontstaat doordat
de fair value van de onderliggende beleggingen is gedaald, of doordat andere verzekerde
beleggingen tot een betalingsclaim bij deze verzekeraars kunnen leiden. Bij de bepaling van
het economisch tegenpartijrisico is rekening gehouden met tijdsaspecten en met de krediet
kwaliteit van de beleggingen. Aangezien het tegenpartijrisico reeds voor het overgrote deel is
voorzien, hebben verdere downgrades slechts een beperkte impact.
Landenrisico
Bij het landenrisico wordt onderscheid gemaakt tussen collectief debiteurenrisico en transfer
risico. Collectief debiteurenrisico is het risico dat een groot aantal debiteuren in een land niet
aan de verplichtingen zal kunnen voldoen vanwege dezelfde oorzaak, bijvoorbeeld in verband
met oorlog, politieke en sociale onrust of natuurrampen, maar ook door overheidsbeleid dat er
niet in slaagt macro-economische en financiële stabiliteit te realiseren. Transferrisico betreft de
mogelijkheid dat een buitenlandse overheid beperkingen oplegt aan het overmaken van
gelden aan buitenlandse crediteuren door debiteuren in het desbetreffende land. De Rabobank
Groep hanteert een landenlimietensysteem ter beheersing van het collectief debiteurenrisico
en het transferrisico. Relevante landen krijgen na zorgvuldig onderzoek een interne landen-
risicorating, waarna algemene limieten en transferlimieten worden vastgesteld. De transfer
limieten zijn ingesteld op het zogenoemde netto transferrisico dat gelijk is aan de totale
uitzettingen verminderd met de uitzettingen in lokale valuta's, de verkregen garanties en
andere dekkingen voor het transferrisico en een aftrek voor verlaagde weging van bepaalde
producten. De limieten zijn toegewezen aan de kantoren die zelf verantwoordelijk zijn voor de
dagelijkse bewaking van de uitzettingen en die daarover rapporteren aan Group Risk Manage
ment. Op het niveau van de Rabobank Groep wordt per kwartaal het uitstaande landenrisico,
inclusief het additionele vermogensbeslag voor transferrisico, gerapporteerd aan de Balans en
Risico Management Commissie Rabobank Nederland en aan de Landenlimietencommissie.
Sinds de verhoogde onrust rond de euro wordt het uitstaande landenrisico en daarbinnen
het debiteurenrisico op overheden ('sovereign risk') van relevante landen op maandbasis
gerapporteerd. Bij de berekening van het additionele vermogensbeslag voor transferrisico
wordt gebruikgemaakt van speciale Basel ll-parameters, te weten EATE (Exposure atTransfer
Event), PTE (Probability of Transfer Event) en LGTE (Loss Given Transfer Event). Deze berekening
vindt plaats op grond van interne richtlijnen en heeft betrekking op alle landen waar sprake is
van transferrisico.
Het collectieve debiteurenrisico op de niet-OESO-landen bedraagt eind 2011 28,1 (23,8)
miljard euro. Het netto transferrisico vóór voorzieningen op niet-OESO-landen bedraagt eind
2011 12,4 (9,3) miljard euro, wat neerkomt op 1,7% (1,4%) van het balanstotaal.
Risico op niet-OESO-landen (in miljoenen euro's)
31 december 2011
Regio's
Economisch landenrisico (exclusief derivaten)9
Europa
921
Afrika
609
Latijns-
Amerika
12.286
Azië/
Pacific
14.275
Totaal
28.091
In van het
balanstotaal
3,8%
Risicoverlagende componenten:
- uitzettingen in lokale valuta
114
95
6.306
3.967
10.482
- door derden gedragen landenrisico
215
333
776
1.373
2.696
- aftrek voor verlaagde weging van transacties met lager risico
84
895
1.502
2.481
Nettolandenrisico vóór voorzieningen
593
97
4.310
7.434
12.433
1,7%
In van
de totale
voorziening
Totaal voorzieningen voor economisch landenrisico
197
116
313
9,7%
9 Totaal activa, vermeerderd met gestelde garanties, borgtochten en onbenutte kredietfaciliteiten.
48
Jaarverslag 2011 Rabobank Groep
