Rating en funding
Asset Backed Commercial Paper conduits
Vooral door beëindiging van het programma Neptune nam het uitstaande Asset Backed
Commercial Paper af tot 15,3 (17,5) miljard euro per eind 2009. Deze geldmarktbeleggings-
vehikels worden grotendeels gebruikt voor het financieren van eigen leningen en vorderingen
van klanten. Deze structuren maken integraal deel uit van het liquiditeitsrisicomanagement
van de Rabobank Groep, en zijn grotendeels al sinds de introductie van de International
Financial Reporting Standards opgenomen in de geconsolideerde groepsbalans.
Type
Programma
Oprichting
Solvency management.
Client facilitation
Atlantis1997
Erasmus.200.0..
Nieuw.Amsterdam 199.9.
Securities, arbitrageTempo200.7..
Totaal
Uitstaand bedrag
(in miljarden euro's)
31 -dec-09
9,5
2,3
2,3
1,2
1.5,3.
Onderliggende portefeuille
Eigen.leningen
Voornamelijk
vorderingen van. klanten.
Hoge kwaliteit Asset
Backed Securities
Senior unsecured funding
naar valuta in 2009
Euro
45%
Amerikaanse dollar
30%
Australische dollar
9%
Britse pond
4%
Nieuw-Zeelandse dollar
3%
Zwitserse frank
3%
Overig
6%
De Rabobank heeft al jaren de hoogste rating van vooraanstaande
ratinginstituten als Moody's en Standard Poor's. Eind 2009
hebben beide instituten deze hoogste rating herbevestigd. Wel is
onder invloed van de slechte economische omstandigheden in
Nederland, waarvan de Rabobank Groep ook de gevolgen onder
vindt, de outlook aangepast naar negatief. Ook bij Fitch behoort
de Rabobank tot de banken met de hoogste rating. De Rabobank
Groep kon volop profiteren van de, bij tijden, verbeterde stemming
op de kapitaalmarkt. In 2009 werd, geheel zelfstandig, voor ruim 40
miljard euro aan langetermijnfunding aangetrokken op de internationale financiële markten.
Ook de ontwikkeling van de spaargelden liet in 2009 een positieve ontwikkeling zien. Het
aantrekken van langetermijnfunding binnen de Rabobank Groep is gecentraliseerd. Een intern
transferpricingsysteem zorgt ervoor dat alle gebruikers van langetermijnfunding ook de
kosten hiervan dragen.
Informeren van beleggers en kapitaalverschaffers
De Rabobank hecht aan goede en transparante communicatie met institutionele beleggers
en andere geld- en kapitaalverschaffers. De afdeling Investor Relations staat opgesteld om alle
door beleggers gevraagde relevante informatie te verstrekken en toe te lichten. Wereldwijd
worden institutionele beleggers en andere geld- en kapitaalverschaffers via presentaties
geïnformeerd over de financiële gang van zaken bij de Rabobank Groep. Daarnaast informeert
zij institutionele beleggers en kapitaalverschaffers via een speciaal voor deze doelgroep
ingerichte website en via een elektronische nieuwsbrief over de ontwikkelingen bij de
Rabobank Groep. Sinds het uitbreken van de kredietcrisis zijn de inspanningen op dit gebied
vergroot, omdat beleggers meer dan ooit overtuigd willen zijn van het lage risicoprofiel van
de Rabobank.
Marktrisico
Bij marktrisico gaat het om de waardeveranderingen van de handelsportefeuille door prijs
wijzigingen in de markt die onder andere betrekking hebben op rentes, aandelen, credit-
spreads, valuta's en sommige goederen. Dit risico wordt binnen de Rabobank Groep met
name gelopen binnen Rabobank International en Robeco. Deze groepsonderdelen hebben dan
ook een specifieke afdeling die het marktrisico dagelijks berekent en daarover rapporteert.
Voor de beheersing van dit risico is een passend limietenstelsel opgezet. Op geconsolideerd
niveau wordt het risico weergegeven door de Value at Risk. Op basis van één jaar historische
marktontwikkelingen geeft deze maatstaf aan wat het maximale verlies is bij een gegeven
betrouwbaarheidsniveau onder 'normale' marktomstandigheden.
56
Verslag 2009 Rabobank Groep
