Risico op niet OESO-landen (in miljoenen euro's)
Op het niveau van de Rabobank Groep wordt per kwartaal het uitstaande landenrisico, inclusief
het additionele vermogensbeslag en de landenrisicovoorziening, gerapporteerd aan de Balans
en Risico Management Commissie en aan de Landenlimietencommissie. Berekening van het
additionele vermogensbeslag en de landenrisicovoorziening vindt plaats op grond van
interne richtlijnen en heeft betrekking op landen waar sprake is van een verhoogd transferrisico.
Het nettotransferrisico vóór voorzieningen op niet-OESO-landen bedraagt eind 2009 1,3%
(1,2%) van het balanstotaal.
Regio's
Economisch landenrisico (exclusief derivaten)
Risicovol lagendo componenten:
- uitzettingen in lokale valuta
- door derden gedragen landenrisico
- aftrek voor verlaagde weging van transacties met lager
risico
Netto landenrisico. vóór voorzieningen
To taal. voorzieningen voor.economisch.landenrisico
913
.72
.99.
78
664
31-dec-09
In Latijns-
In Europa In Afrika Amerika
236.
68
.329
In Azië/ In van het balans-
Pacific Totaal totaal
638 1.0.200 8.842 20.593. 3,<
4.7.05 2.38.17.394
.1.9013.623.
.1.5.55
892
505 1.479
.3.0.48 4.056
181
.70
8.097. 1,3%
In van de totale
voorziening
257. 5,6%
Structured credit
In de handels- en beleggingsportefeuilles van de Rabobank Groep is er een beperkte exposure
op meer gestructureerde beleggingen. Per eind 2009 heeft dit structured credit exposure een
omvang van 8,0 miljard euro, die voor het grootste deel van de hoogste kwaliteit is en over
een AAA-rating beschikt.
Structured credit exposure
in miljarden euro's ultimo 2009
Niet-subprime RMBS
3,0
CDO/CLO en overige
corporate exposures
2,3
Commercieel vastgoed
1,3
Overig ABS
1,0
ABS CDO
0,2
US subprime
0,2
Ratingverdeling
structured credit exposure
ultimo 2009
AAA
AA
A
Lager dan A
Vanwege voortgaande verslechtering van niet alleen de Amerikaanse huizenmarkt maar ook
van de zakelijke markt aldaar zijn enkele gestructureerde beleggingen in 2009 verder afge
waardeerd. Voor geheel 2009 betrof dit een bedrag van 267 miljoen euro na belasting. Ten
behoeve van een liquiditeitsfaciliteit, gedeeltelijk gedekt door subprime hypotheken, is een
aanvullende voorziening getroffen van 30 miljoen euro na belasting.
11 Totaal activa, vermeerderd met
gestelde garanties, borgtochten en
benutte kredietfaciliteiten.
Monolineverzekeraars
In een aantal gevallen zijn monolineverzekeraars de tegenpartij van credit default swaps die het
kredietrisico afdekken van bepaalde beleggingen. In de meeste gevallen zijn het solvabiliteits-
doeleinden die de belangrijkste reden vormden voor het hebben van deze afdekkingen, niet
de kredietkwaliteit van deze beleggingen. De kredietwaardigheid van een aantal monoline
verzekeraars is in 2009 verder onder druk komen staan, hetgeen ook tot uitdrukking is gekomen
in het verder verlagen van de ratings van deze instellingen. Er ontstaat een tegenpartijrisico
op deze monolineverzekeraars, hetzij als de waarde van credit default swaps met deze tegen
partijen toeneemt, vanwege een daling van de waarde van de onderliggende beleggingen,
hetzij omdat andere verzekerde beleggingen tot een mogelijke betalingsclaim bij deze verze-
53
Risicomanagement
