I
Resultaatontwikkeling
Sarasin ontvangt onderscheidingen voor beleggingsperformance
Sarasin ontving in 2008 diverse onderscheidingen voor de uitstekende beleggingsperformance.
Gebaseerd op de overall performance van haar wereldwijde fondsenaanbod werd Sarasin door de EDHEC
Business School in Frankrijk en door Euro Performance uitgeroepen tot beste vermogensbeheerder van
Zwitserland. Voor het zesde jaar op rij werd Sarasin in het 'Elite Report - the top asset managers' van de
Duitse financiële krant Handelsblatt, uitgeroepen tot een van de beste private banken in Duitstalige
landen. Op de jaarlijkse'Banker Middle East Awards Ceremony'in Dubai kreeg Bank Sarasin-Alpen voor
de tweede keer op rij de prijs voor de 'Best Private Bank in the Middle East'.
Schretlen &Co
Schretlen Co ondervond hinder van het negatieve beurssentiment. Sommige klanten besloten zelfs
om geheel met beleggen te stoppen. Het aantal klanten nam met 2% af tot 5.978 (6.091). Hoewel de
klanttevredenheid op een hoog peil bleef werd het niveau van 2008 niet geëvenaard. In een onderzoek
van Incompany waardeerden klanten de dienstverlening met een 7,0 (7,3). Hoewel minder tevreden
over de prijs-kwaliteitverhouding en de helderheid, waren zij wel uitermate tevreden over de vakkennis
van Schretlen Co.
Daling beheerd en bewaard vermogen door slecht beursklimaat
Als gevolg van het negatieve beursklimaat daalde het beheerd en bewaard vermogen van klanten in
2008 met 21% tot 184 (232) miljard euro. Robeco beheert een vermogen van 110,7 (145,8) miljard euro,
Sarasin van 46,9 (50,2) miljard euro en Schretlen Co van 6,8 (8,4) miljard euro.
Wereldwijd daalden de aandelenindices met tientallen
procenten. De AEX-index ging met 52% omlaag, in de
Verenigde Staten daalde de S&P 500-index met 38%
en in Japan daalde de NIKKEI 225-index met 42%.
Deze koersdalingen resulteerden in een beleggings
resultaat van -59 miljard euro. De stijging van de
US dollar en de Zwitserse frank hadden een
positief effect op het vermogen van 7 miljard euro.
De totale instroom van vermogen kwam uit op
13 miljard euro en werd voor een belangrijk deel
gerealiseerd bij Sarasin waar klanten 9,7 miljard
euro inbrachten. De instroom van vermogen van
klanten van AIG Private Bank naar de nieuwe gezamenlijke onderneming 'bank zweiplus' resulteerde in
een cashflow van 1,3 miljard euro. Voor Robeco resulteerde de stevige instroom van vermogen bij Harbor
Capital Advisors en Transtrend in een positieve cashflow. Wel was bij enkele traditionele beleggings
fondsen van Robeco, zoals Robeco Lux-o-rente en Robeco Flex-o-rente, sprake van een uitstroom van
vermogen, omdat Nederlandse klanten vaker kozen om te beleggen in deposito's.
Begin 2008 besloot Robeco om de fixed-incomeactiviteiten van Robeco Investment Management in
de Verenigde Staten (RIM Fl USA) te verkopen aan Morgan Stanley Investment Management en Lehman
Brothers. Tevens verkocht de Rabobank Groep online broker Alex. Door deze desinvesteringen nam het
beheerd en bewaard vermogen met 7 miljard euro af.
Beheerd en bewaard vermogen
van klanten
ultimo 2008 naar beleggingstype
Aandelen
Vastrentend
Gemengd
Geldmarkt
Alternatives
Vastgoed
Overig
Ontwikkeling beheerd
en bewaard vermogen
van klanten
in miljarden euro's
250
240
230
220
210
200
190
180
170
160
150
Rabobank Groep Jaarverslag 2008
Meer beleggingsorders verwerkt in Nederland door negatief beursklimaat
Het slechte beursklimaat was ook van invloed op het aantal effectenorders. De Rabobank Groep voerde
in Nederland 4,7 miljoen effecten- en huisfondsenorders uit, tegen 4,5 miljoen in 2007, exclusief de 3,7
miljoen uitgevoerde orders van Alex. Bij de lokale Rabobanken daalde het aantal verwerkte orders met
14%. Het totale aantal orders nam bij de Rabobank Groep met 5% toe door een forse stijging van de
transactieomvang bij Robeco. Vooral in de laatste maanden 2008 werd er veel gehandeld.
Resultaten (in miljoenen euro's)
2008
2007
Mutatie
Rente
144
82
76%
Honoraria en provisies
1.084
1.089
0%
Overige baten
390
308
27%
Totale baten
1.618
1.479
9%
Personeelskosten
559
581
-4%
Andere beheerskosten
352
320
10%
Afschrijvingen
102
90
13%
Totale bedrijfslasten
1.013
991
2%
Brutoresultaat
605
488
24%
Waardeveranderingen
42
1
Bedrijfsresultaat vóór belastingen
563
487
16%
Belastingen
125
125
0%
Nettowinst
438
362
2.1%
Aantal orders in Nederland (in miljoenen)
4,7
4,5
5%
31-dec-08
31-dec-07
Beheerd en bewaard vermogen van klanten (in miljarden euro's)
Aantal medewerkers (in fte)
184
3.620
232
3.468
-21%
4%
Transtrend draagt vanaf maart 2007 volledig bij aan het resultaat van de Rabobank Groep.
Baten nemen toe met 9%
De boekwinst op de verkoop van Alex en de goede beleggingsperformance van het Transtrend
Diversified Trend Program waren bepalend voor de stijging van de totale baten met 9% tot 1.618 (1.479)
miljoen euro in 2008. Vooral door de stijging van het renteresultaat bij Robeco nam het renteresultaat met
76% toe tot 144 (82) miljoen euro. De daling van het beheerd vermogen beïnvloedde de vermogens-
beheerprovisies negatief. Deze daling werd echter gecompenseerd door de goede beleggingsresultaten
van het Transtrend Diversified Trend Program. Doordat Alex met ingang van 2008 niet langer werd
geconsolideerd, daalden de effectenprovisies sterk. Per saldo bleven de provisiebaten met 1.084 (1.089)
miljoen euro nagenoeg stabiel. De overige baten stegen dankzij de boekwinst op de verkoop van
Alex met 27% tot 390 (308) miljoen euro. In 2007 waren de inkomsten uit de desinvestering van
Luxemburgse-activiteiten en de brokerageactiviteiten bij Sarasin nog bepalend voor de overige baten.
Bedrijfslasten stijgen met 2%
De totale bedrijfslasten namen in 2008 met 2% toe tot 1.013 (991) miljoen euro door de uitbreiding van
de activiteiten bij Sarasin. De verkoop van Alex en de afvloeiing van personeel bij Robeco leidden tot
een afname van het aantal medewerkers. Door de uitbreiding van de activiteiten bij Sarasin steeg de
totale personele bezetting echter met 4% tot 3.620 (3.468) fte. Door een reorganisatie bij Robeco en een
daling van de bonussen namen de personeelskosten met 4% af tot 559 (581miljoen euro. De andere
beheerskosten stegen met 10% tot 352 (320) miljoen euro als gevolg van een uitbreiding van de
activiteiten bij Sarasin. Mede door hogere afschrijvingen op immateriële activa namen de afschrijvings
lasten met 13% toe tot 102 (90) miljoen euro.
43
Verslag raad van bestuur
