Vermogensbeheer en beleggen
J
www.robeco.com,www.sarasin.com,www.schretlen.com
Aandeel in nettowinst
Rabobank Groep 2008
in
Winst stijgt, maar beheerd vermogen daalt door negatief
beursklimaat
Beheerd en bewaard vermogen van klanten neemt af met 21% tot
184 miljard euro
- Cashflow 13 miljard euro
- Beleggingsresultaat 59 miljard euro
Aantal in Nederland uitgevoerde orders stijgt met 5% tot 4,7 miljoen
- Nettoresultaat stijgt met 21 tot 438 miljoen euro
- Kredietverliezen bedragen 42 miljoen euro
Vermogensbeheer en beleggen 16%
Strategie Rabobank Groep
Bijdrage aan groepsstrategie
Allfinanz-marktleiderschap in Nederland
- Bieden van brede toegang tot beleggingsfondsen en vermogensbeheerdiensten 1
voor elk type klant via verschillende distributiekanalen
- Robeco actief op Nederlandse spaarmarkt
Mondiale food agribank
- Aanbieden van producten op gebied van duurzaamheid en cleantech
De turbulentie op de beurzen in 2008 liet Robeco, Sarasin en Schretlen Co niet
onberoerd. Dalende aandelenkoersen leidden tot een afname van het beheerd en
bewaard vermogen met 21% tot 184 miljard euro. De totale instroom van vermogen
kwam uit op 13 miljard euro. De nettowinst van de vermogensbeheeractiviteiten
nam met 21% toe tot 438 miljoen euro dankzij de boekwinst op de verkoop van
Alex en de goede beleggingsperformance van alternatieve beleggingen bij Robeco.
In de Verenigde Staten bouwde Robeco haar fïxed-incomeactiviteiten af, terwijl de
aanwezigheid in Azië en de distributieactiviteiten in het Midden-Oosten werden
versterkt. Sarasin realiseerde een recordinstroom van vermogen, kreeg diverse
onderscheidingen voor de uitstekende beleggingsresultaten en breidde de
activiteiten in Europa en het Midden-Oosten verder uit.
Strategie
De vermogensbeheerders Robeco, Sarasin en Schretlen Co bieden dienstverlening van een hoge
kwaliteit aan elke type belegger. Het aanbod van innovatieve producten en diensten zal verder worden
verbreed en verdiept. Het distributienetwerk en de institutionele verkoop- en vermogensbeheer
activiteiten worden selectief uitgebreid. Daarbij wil de Rabobank Groep de positie in de markt voor
welgestelden en institutionele beleggers versterken en de posities in Nederland en het buitenland
handhaven.
40
Rabobank Groep Jaarverslag 2008
Vermogensbeheerdiensten voor alle type klanten
In Nederland biedt de Rabobank Groep via meerdere kanalen een breed scala aan beleggingsproducten
en -diensten voor particuliere en institutionele beleggers aan. Robeco heeft een groot aantal beleggings
producten en Robeco Direct biedt particulieren met het Younique-concept maatwerk in vermogensadvies
en -beheer. De actieve zelfstandige belegger kan terecht bij Rabo Direct Beleggen. Rabobank Private
Banking richt zich op particuliere klanten met een vermogen vanaf 80.000 euro. Schretlen Co bedient
de vermogende particulier en de middelgrote institutionele belegger met een vermogen vanaf 500.000
euro. De grote institutionele beleggers kunnen terecht bij Robeco Institutional Asset Management
en Sarasin. Via Robeco en Sarasin voorziet de Rabobank Groep ook internationaal in de behoefte van
veel beleggers.
Uitbreiding dienstverlening Robeco
In 2008 breidde Robeco de fiduciary-managementdienstverlening aan pensioenfondsen verder uit.
De basis van de fiduciary-managementpropositie van Robeco wordt gevormd door de multimanager-
selectiespecialist Corestone, die al eerder in Zwitserland werd opgericht en zelfstandig opereert.
Robeco biedt hiermee voor de pensioenfondsen een onafhankelijke selectie van de beste vermogens
beheerders en legt de link tussen het vermogen en de pensioenverplichtingen.
Voor China, Hongkong, Taiwan en Singapore heeft Robeco een aparte'Greater China'-strategie
opgesteld. Daarbij is Hongkong gepositioneerd als toegangspoort tot Azië van waaruit de Azië-Pacific-
georiënteerde aandelenfondsen worden beheerd. In 2008 werd een kantoor geopend in Singapore en
kwam de vermogensinstroom bij Canara Robeco Asset Management, de in 2007 gestarte joint venture
met de Indiase Canara Bank, goed op gang.
Enkele lichtpuntjes in negatief beleggingsjaar voor Robeco-klanten
In 2008 daalde de waarde van alle aandelenbeleggingen met tientallen procenten. Een schrale troost
was dat de daling van 54%10 van de door Robeco beheerde aandelenportefeuilles minder was dan die
van de benchmark. Met een rendement van -39,3% bleef het vlaggenschipfonds Robeco achter bij het
benchmarkrendement van -37,2%. Beleggingen in Emerging Markets daalden zelfs meer dan 50% in
waarde. Robeco Emerging Markets Equities daalde met 52,1% licht meer dan de benchmark. Belangrijke
fondsen die beter presteerden dan de benchmark waren Robeco Hollands Bezit, -47,5% versus een
daling van de AEX-index inclusief dividend van 50,3%, en Robeco Chinese Equities, -46,5% versus -49,1%.
Robeco's dochter Harbor Capital Advisors versloeg met de vlaggenschipfondsen Harbor International
en Harbor Capital Appreciation de benchmark met respectievelijk 2,1% en 2,8%. De managers van het
Harbor International Fund wonnen begin 2008 een van de US Fund Manager of the Year Awards van
Morningstar. Dit gold eveneens voor de beheerders van het het Harbor Bond Fund. Van de vastrentende
fondsen behaalde een ruime meerderheid een positief rendement, maar slechts 31 versloeg de
benchmark. Rorento behaalde een rendement van -0,6% en bleef achter bij het benchmarkrendement
van 4,9%. Belangrijkste lichtpunt was Robeco Lux-o-rente, dat met een absoluut rendement van 17,2%
een outperformance van 6,2% behaalde ten opzichte van de benchmark.
Sage International realiseerde bij de alternatives een absoluut rendement van -21,4% in US dollars.
Zeer goede resultaten werden behaald doorTranstrend. Zo behaalde het Diversified Trend Program
-Enhanced Risk USD een absoluut rendement van 29,4% in US dollars. Ook de Robeco Multi Market
Obligaties lieten over 2008 positieve dubbele rendementscijfers zien.
Nieuwe groei-initiatieven bij Sarasin
In het verslagjaar breidde Sarasin haar aanwezigheid verder uit, zowel in haar thuismarkt Zwitserland,
als in andere Europese landen en het Midden-Oosten. Onder de naam 'bank zweiplus' hebben Sarasin en
AIG Private Bank gezamenlijk een nieuwe bank opgericht voor particuliere klanten met een vermogen
tot circa 300.000 euro. Sarasin heeft in deze nieuwe bank een belang van 57,5%. Eind 2008 beheerde
'bank zweiplus' circa 3,9 miljard euro voor ruim 250.000 klanten.
Met het verkrijgen van een volledige banklicentie en de opening van een nieuw Duits hoofdkantoor
in Frankfurt versterkte Sarasin haar positie in Duitsland. Zij startte ook in de Spaanse markt door haar
private-bankingdiensten aan te bieden vanuit Madrid en La Coruna en opende een kantoor in Ierland
vanuit haar dochteronderneming in Londen. In het Midden-Oosten kreeg Sarasin banklicenties om te
opereren in Qatar en Bahrein, en een advieslicentie voor Oman.
10) Percentages zijn op basis van gewogen vermogen en de performancecijfers zijn vóór aftrek van vermogensbeheerprovisies met uitzon-
dering van alternatives.
van bestuur
