Financiële doelstellingen
en vooruitzichten
16 Rabobank Groep jaarverslag 2005
Strategie van de dochters
De Nederlandse dochters van de Rabobank Groep spelen een belangrijke
rol bij het realiseren van de marktleiderschapsambities. De nettowinst
moet in de komende vijfjaar nagenoeg verdubbelen en er dienen
leidende marktposities te worden bereikt.
Robeco
De ingezette herpositionering van Robeco, waaronder het verwerven
vari een positie onder de best renderende beleggingsfondsen, levert de
eerste resultaten op. Daarnaast wil Robeco niet alleen meer afzetten via
lokale private bankingeenheden van de Rabobank maar ook de derden-
distributie verder ontwikkelen.
De Lage Landen
In Nederland ondersteunt De Lage Landen de lokale Rabobanken in het
MKB. Internationaal wordt gestreefd naar nieuwe samenwerking op het
gebied van vendor lease en complementaire producten voor benutting
van cross-sellmogelijkheden. Groei zal ook voortkomen uit de distributie
van leaseproducten via Rabobank International en uitbreiding vari het
eigen netwerk in Oost-Europa en Azië.
Eén vastgoeddivisie
De vastgoedactiviteiten van de Rabobank Groep - Rabo Vastgoed
(projectontwikkeling) en FGH Bank (vastgoedfinanciering) zijn in één
vastgoeddivisie samengevoegd, waardoor de Rabobank alle vastgoed
disciplines geïntegreerd kan aanbieden. Intensieve samenwerking met
de lokale banken kan dan leiden tot een substantiële groei van het
vastgoedbedrijf, ook in nieuwe marktsegmenten, zoals binnenstedelijke
herontwikkeling en complexe financieringstrajecten in commercieel
vastgoed.
Organisatorische en financiële implicaties
De strategische ambities van de Rabobank Groep zijn ingebed in een
coöperatieve, hoogwaardige en op duurzaamheid gerichte organisatie.
Versterking coöperatieve identiteit
De coöperatie is en blijft de hoeksteen van de Rabobank. De lokale
coöperatieve Rabobanken en hun centrale coöperatie Rabobank
Nederland, die tevens holdingmaatschappij is van de groepsdochters,
zijn en blijven volgens het coöperatieve model bestuurd. De Rabobank
is er de afgelopen jaren in geslaagd haar coöperatieve identiteit te
versterken, wat onder meer heeft geleid tot een groot aantal nieuwe
leden van de lokale Rabobanken. Om de lokale coöperatie van een
blijvende legitimatie te voorzien is het verder ontwikkelen van actieve
ledenbetrokkenheid cruciaal. De komende jaren zal het onderscheidende
karakter van de coöperatie dan ook verder worden onderstreept, zowel
intern als extern.
Hoogwaardig HRM-beleid
De strategie valt of staat met de kwaliteit van de mensen. Prioriteit in
het HRM-beleid zal zijn het veiligstellen van de benodigde kwaliteit van
getalenteerde, hoogopgeleide medewerkers en managers.
Duurzaamheid
De Rabobank wil haar vooraanstaande positie op het gebied van
duurzaam en maatschappelijk verantwoord ondernemen (MVO)
verder uitbouwen. Er wordt gestreefd naar meer MVO-criteria in alle
bancaire activiteiten, meer duurzame financiële producten zoals groen-
financieringen en groen beleggen, en verdere verduurzaming van de
bedrijfsvoering.
Ambitieuze financiële doelstellingen
De Rabobank Groep blijft vasthouden aan de volgende financiële
doelstellingen:
- een nettowinststijging van minimaal 12,0% per jaar;
- jaarlijks een tier 1-ratio van minimaal 10,0%;
- jaarlijks een rendement op het eigen vermogen van minimaal 10,0%.
Langs deze bovenstaande strategische lijnen denkt de Rabobank Groep
dat de klant optimaal bediend kan worden in binnen- en buitenland,
haar gezonde financiële verhoudingen te handhaven en een goede en
aantrekkelijke werkgever te kunnen blijven. Hiermee kan de Rabobank
Groep zich een goede uitgangspositie verwerven voor de eventuele
Europese consolidatieslag in de financiële sector op middellange termijn.
Financiële doelstellingen en vooruitzichten 1
Met een nettowinstgroei van 16% behaalde de
Rabobank Groep in 2005 een goed resultaat. Mede
door de emissie van nieuwe ledencertificaten
steeg de tier 1-ratio tot 11,6 (10,9). Het rendement
op het eigen vermogen kwam uit op 9,1 (9,0)%.
Financiële hoofddoelstellingen
De Rabobank Groep streeft naar het realiseren van klantwaarde met
als randvoorwaarden financiële stabiliteit en medewerkerswaarde.
De randvoorwaarde van financiële stabiliteit wordt gerealiseerd door te
streven naar een gelijkmatige ontwikkeling van een drietal financiële
ratio's: de nettowinstgroei, de tier 1-ratio en het rendement op het
eigen vermogen. Voor de lange termijn heeft de Rabobank Groep voor
deze ratio's de volgende doelstellingen:
- een nettowinststijging van minimaal 12,0% per jaar;
- jaarlijks een tier 1-ratio van minimaal 10,0%;
- ieder jaar een rendement op het eigen vermogen van minimaal 10,0%.
Nettowinst stijgt met 16%
De nettowinst nam met EUR 290.miljoen toe tot EUR 2.083 (1.793)
miljoen. Dit is een stijging van 16%. Daarmee is ruimschoots voldaan aan
de langetermijndoelstelling. De nettowinststijging ging gepaard met een
verbetering van de efficiencyratio en een daling van de belastingdruk.
Tier 1-ratio ruim boven de doelstelling
De tier 1-ratio, die inzicht geeft in de solvabiliteitspositie, nam in het
verslagjaar toe van 10,9 naar 11,6. Dit is ruim boven de doelstelling van
10,0. De tier 1-ratio geeft de verhouding weer tussen het kernvermogen
en het totaal van de gewogen posten. Het kernvermogen nam in het
verslagjaar met EUR 3,5 miljard toe tot EUR 24,9 miljard. De tier 1-ratio
steeg door de toevoeging van de nettowinst aan de reserves en door
de uitgifte van EUR 2,0 miljard aan ledencertificaten. Tegenover de
uitgifte stond een aflossing van EUR 650 miljoen aan Trust Preferred
Securities. Het totaal van de gewogen posten steeg met 9% tot
EUR 213,9 miljard.
Rendement op eigen vermogen 9,1%
In 2005 bedroeg het rendement op het eigen vermogen op basis van
IFRS 9,1%. Dit is lager dan de doelstelling op lange termijn van 10,0%.
In 2004 kwam het rendement op het eigen vermogen op basis van
Dutch GAAP uit op 10,1%. Op basis van IFRS was dit cijfer in 2004 echter
9,0%. In 2005 verbeterde het rendement op eigen vermogen derhalve
met 0,1 procentpunt naar 9,1%. Alhoewel de langetermijndoelstelling
van 10,0% gebaseerd was op Dutch GAAP houdt de Rabobank ook
onder IFRS vast aan de doelstelling van een rendement op eigen
vermogen van 10,0%.
Vooruitzichten
Het in de tweede helft van 2005 ingezette herstel van de Nederlandse
economie zal zich naar verwachting in 2006 voortzetten en verbreden.
De binnenlandse bestedingen, zoals de particuliere consumptie en de
bedrijfsinvesteringen, zullen in 2006 een gezonde volumetoename laten
zien. Ook de uitvoer zal toenemen, in lijn met het ook elders in Europa
ingezette groeiherstel. Vanwege de in geheel Europa aantrekkende con
junctuur en de wat hogere inflatie mag in de loop van 2006 enige stijging
van zowel de korte als de lange rente worden voorzien. Wel voorziet de
Rabobank dat de rente in de eurozone in historisch perspectief aan de
lage kant zal blijven. De binnenlandse bancaire activiteiten kunnen
meeprofiteren van de economische groei, juist omdat nu ook de meer
op het binnenland gerichte sectoren bijdragen aan de opleving. Wel zal
de rentemarge naar verwachting ook in 2006 onder druk staan, onder
andere als gevolg van de hevige concurrentie tussen banken in de
belangrijkste marktsegmenten, zoals het midden- en kleinbedrijf en de
markt voor hypothecaire leningen en door de blijvend lage rente
Mondiaal voorziet de Rabobank in 2006 een tamelijk gunstige ontwik
keling, met een aanhoudende, zij het wat lagere groei in de Verenigde
Staten en China, en een gematigd groeiherstel in Europa. Dit biedt
goede mogelijkheden voor verdere uitbouw van de internationale
activiteiten van de Rabobank Groep, met name op het gebied van
leasing, wholesale en de internationale retailactiviteiten. Door middel
van autonome groei en selectieve (kleinere) acquisities wil de Rabobank
haar activiteiten in het buitenland verder uitbreiden.
