Ik.
Ambities en vooruitzichten voor 2005
Financieel
-
44 Rabobank Groep jaarverslag 2004
sprake van een outflow van EUR 2 miljard ondermeer door beëindiging
van activiteiten. De totale netto cashflow van Robeco bedroeg in 2004
ruim EUR 1 miljard. Opvallend is de opmars van de alternatieve produc
ten, waaronder private equity, hedgefondsen en gestructureerde pro
ducten, zoals Collateral Debt Obligation (CDO). Het beheerd vermogen
in deze producten nam met 15% toe tot EUR 14 miljard.
Gemengde resultaten bij performance van beleggingsfondsen
De vastrentende fondsen van Robeco kunnen terugkijken op een goede
periode. Over een driejaarsperiode genomen waren de resultaten uitste
kend in vergelijking met de benchmark en met de concurrentie. Het
gerenommeerde ratingbureau Morningstar. dat de rendementen van
fondsen vergelijkt over een periode van driejaar, rekent de vastrentende
ondsen van Robeco tot de best presterende fondsen in Europa. Dat geldt
met voor de aandelenfondsen. Rolinco noteerde weliswaar een outper-
formance van de benchmark, maar het fonds Robeco slaagde hier niet
•n. In vergelijking met andere wereldwijd beleggende fondsen scoorden
o co en Rolinco het afgelopen jaar gemiddeld. Inmiddels wordt alles
m het werk gesteld om de beleggingsresultaten te verbeteren In samen
werking met de Rabobank heeft Robeco het afgelopen jaar een nieuw
groen beleggingsproduct geïntroduceerd: de Robeco CDO Groen
Obligatie. Deze innovatieve obligatie die recht geeft op fiscaal voordeel
belegt ,n bedrijfsobligaties en -leningen van duurzame ondernemingen'.
Robeco maakt gebruik van stemrecht
Met ingang van het boekjaar 2004 is Robeco actief gebruik gaan maken
van haar stemrecht op de aandeelhoudersvergaderingen van bedrijven
Het ,s de eerste Nederlandse aanbieder van beleggingsfondsen die dit
doet. Robeco is van mening dat een goede corporale governance van
bedrijven op termijn zal resulteren in een hogere beurswaarde.
Door actief van haar stemrecht gebruik te maken wil Robeco onder meer
transparantie van de informatievoorziening en gelijke zeggenschap van
aandeelhouders bij ondernemingen bevorderen.
Alex
Alex beste onlinebelegger
Alex kan terugkijken op een uitstekend jaar. Het aantal klanten steeg
>n het verslagjaar met 10% tot 82.000 en het bewaarde vermogen met
15 /o tot EUR 2,3 (2,0) miljard. De klanttevredenheid van 7,8 (8 0) was in
2004 onverminderd hoog. Volgens een onde^oek van Belegger nl in
2004 biedt Alex de beste dienstverlening aan op het gebied van online
beleggen. Alex onderscheidde zich met name door uitstekende pres
taties op het gebied van advies en ondersteuning, portefeuillebeheer,
orderapplicatie en handelsmogelijkheden. Alex won in 2004 de Business
Engineering Award, een prijs die eens in de twee tot drie jaar wordt
uitgereikt door de Associate Business Engineers aan bedrijven en orga
nisaties d,e op een aansprekende wijze een veranderingsproces hebben
afgerond. Daarnaast werd de directeur uitgeroepen tot Marketeer of the
Year door het Platform Informatie in Marketing.
Schretlen Co
Na enkele moeilijke jaren heeft Schretlen Co de weg omhoog weer
gevonden. Mede dankzij een fraaie cashflow van meer dan EUR 900 mil
joen steeg het beheerd vermogen tot EUR 5,9 (4,7) miljard. De instroom
van vermogen werd zowel gerealiseerd bij institutionele klanten als bij
vermogende particuliere klanten. Nieuwe programma's met specifieke
aandacht voor kinderen en kleinkinderen van vermogenden en voor
vermogenszorg waren succesvol en werden door klanten zeer gewaar
deerd. Dit resulteerde ondanks de sterke concurrentie ook in een toe-
name van het aantal klanten.
Effecten bank Stroeve
Het beheerd en bewaard vermogen van Effectenbank Stroeve steeg
-n 2004 met 22% tot EUR 3,0 (2,4) miljard. De bank profiteerde van haar
sterke klant- en marktfocus en van de constante outperformance van
SV Aandelen
39%
(Vastrentend
33%
1 Ejjr'ternatives
12%
E Money market
9%
|fffj| Gemengd
7%
Kernactiviteiten 45
haar vermogensbeheerportefeuille. De groei werd met name gerea
liseerd bij het remisierbedrijf (tussenpersonen). Deze dienstverlening
aan professionele klanten, zoals onafhankelijke vermogensbeheerders,
steeg met meer dan EUR 500 miljoen tot EUR 2,2 miljard. Van het totale
vermogen is circa 75% afkomstig uit het remisierbedrijf. Effectenbank
Stroeve is in Nederland marktleider in deze dienstverlening.
Beheerd en bewaard vermogen Effectenbank Stroeve
Remisierbedrijf 75%
Vermogensadvies 15%
Vermogensmanagement 5%
Overig 5%
De Rabobank Groep verwacht dat de opmars van alternatieve produc
ten zoals garantiefondsen zal doorzetten. De groep zal dan ook nieuwe
innovatieve producten op de markt brengen. Iris, het onafhankelijke
researchbureau van de Rabobank en van Robeco, verwacht dat de
wereldwijde economie in 2005 verder zal groeien. Indien het beleg
gingsklimaat in 2005 verder verbetert, zijn de vooruitzichten voor het
bedrijfsonderdeel Vermogensbeheer en beleggen goed. In 2005 zal
opnieuw sterk op kosten worden gestuurd. De doelstelling is het
bedrijfsresultaat vóór belastingen met minimaal 15% te verbeteren.
www.robeco.nl,www.alex.nl,www.schretlen.com en www.stroeve.nl
Het bedrijfsresultaat vóór belastingen uit vermogensbeheer en beleggen
steeg het afgelopen jaar met 15% tot EUR 197 (172) miljoen. De baten
namen met 3% toe tot EUR 673 (654) miljoen. De stijging is te danken
aan hogere provisies. Dit werd deels teniet gedaan door lagere resulta
ten uit financiële transacties en opbrengsten uit effecten en deelnemin
gen. De bedrijfslasten daalden met 2% tot EUR 476 (484) miljoen. De
personeelskosten stegen met 4% tot EUR 285 (274) miljoen.
Het kostenbeheersingsbeleid wierp zijn vruchten af. Zo kwamen de
andere bedrijfslasten 9% lager uit op EUR 191 (210) miljoen, onder
andere door lagere automatiseringskosten. In de cijfers is een incidentele
last van EUR 10 miljoen genomen die betrekking heeft op behaalde
spreadresultaten van Robeco Groep in 2003. Met de AFM is afgesproken
dat spreadresultaten ten gunste van de beleggingsfondsen komen.
IFRS
De toepassing van de IFRS-richtlijnen zal een beperkte invloed hebben
op het resultaat van de vermogensbeheeractiviteiten.
Resultaten (in miljoenen euro's)
2004
2003
Mutatie
Rente
87
89
-2%
Provisie
512
445
15%
Overige baten
74
120
-38%
Totale baten
673
654
3%
Personeelskosten
285
274
4%
Andere bedrijfslasten
191
210
-9%
Totale lasten
476
484
-2%
Brutoresultaat
197
170
16%
Waardeveranderingen van vorderingen 1 1
Waardeveranderingen van financiële vaste activa
2-
Bedrijfsresultaat vóór belastingen
196
171
15%
Beheerd en bewaard vermogen
195
184
6%
(in miljarden euro's)
Voor derden
140
132
6%
Beleggingsportefeuille
55
52
6%
Aantal orders in Nederland (in miljoenen)
5,6
5,7
-2%
Lokale Rabobanken
2,7
2,8
-4%
Alex
1,9
2,0
-5%
Robeco Groep
0,9
0,8
14%
Overig
0,1
0,1
Aantal fte's
1.886
1.988
-5%
"River Ranch en de Rabobank hebben al
jarenlang een goede relatie. Toen het bedrijf
een aantal strategische alternatieven wilde
bekijken, wist ik zeker dat we ze daarbij kon
den helpen. Mede door onze branchekennis
begrepen we de strategische doelstellingen
die River Ranch wilde realiseren. Door nauw
samen te werken met andere onderdelen
binnen onze organisatie hebben we
daadwerkelijk klantwaarde kunnen leveren.
Brad Scott, senior relatiebeheerder Rabobank International, San Francisco, Verenigde Staten
