V l>
1
Vi
o
38 Rabobank Groep jaarverslag 2004
IS hoofdzakelijk te danken aan de groei van de internationale retail-
activiteiten. De kredietverlening van Structured Finance en van Global
Financial Markets daalde. De kredietverlening aan de agrarische sector
bleef met EUR 15,2 miljard gelijk aan 2003. Deze sector neemt hiermee
32% van de totale kredietverlening voor haar rekening. De krediet
verlening aan handel, industrie en dienstverlening daalde met 4% tot
EUR 29,2 (30,5) miljard.
Van de kredietverlening is 33% afkomstig uit Nederland. De rest van
Europa is verantwoordelijk voor 25% tegenover 20% eind 2003.
De stijging in Europa is grotendeels toe te schrijven aan de toegenomen
kredietverlening bij ACCBank.
Kredietverlening naar sector
Het (internationale) wholesalebedrijf
Organisatie gewijzigd
De organisatie van het wholesalebedrijf is in 2004 gewijzigd met als
doel de klantenfocus te vergroten en de marktpositie te verbeteren.
De voorheen afzonderlijk opererende Group Treasury is grotendeels
opgegaan in Rabobank International, die op haar beurt de samen
werking met Rabobank Nederland Corporate Clients (RNCC) heeft
geïntensiveerd. Waar bij Rabobank International de focus voornamelijk
is gericht op het buitenland, ligt de focus bij RNCC op de Nederlandse
markt en op het ondersteunen van de lokale Rabobanken op de groot-
zakelijke markt. RNCC richt zich op ondernemingen met meer dan 20
werknemers en een omzet van meer dan EUR 10 miljoen in Nederland
en maakt daarbij gebruik van de financiële producten die Rabobank
International in huis heeft.
Rabobank International
De wholesaleactiviteiten van Rabobank International in het buitenland
zijn geografisch verdeeld in verschillende regio's. Qua producten wordt
een aantal 'global' productgroepen onderscheiden, zoals Corporate
Finance, Global Financial Markets en Equities. Elke regio is daarnaast zelf
verantwoordelijk voor de producten kredietverlening en handelsfinan
ciering. De portefeuille van Rabobank International bestaat voorts uit
participaties in de fondsen van Gilde, de venture-capitaldochter van de
Rabobank Groep.
Corporate Finance
De kredietverlening van de Rabobank wordt aangevuld met een
breed scala aan corporate finance producten zoals structured finance,
leveraged finance en project finance. Hierbij wordt nauw samenge
werkt met andere dochterondernemingen en de lokale Rabobanken.
Structured Finance levert op maat gestructureerde transancties gericht
op zowel de actief- als passiefzijde van de balans. Leveraged finance
Kredietverlening naar regio
Kernactiviteiten 39
is internationaal gezien een grote speler op de agrarische markt, maar
ook in andere sectoren is de Rabobank actief. In 2004 is de portefeuille
gegroeid in het bijzonder door transacties voor Advanta en Milk Link.
De Rabobank hecht veel waarde aan duurzaam en verantwoord onder
nemen. In 2004 is vanuit project finance een aantal transacties afgesloten
voor klanten van de lokale Rabobanken, gericht op duurzame energie
(windmolenparken) en groen gelabelde glastuinbouw, waarbij de finan
ciering door Rabobank Groenbank is verstrekt.
Global Financial Markets
Global Financial Markets (GFM), waarin alle activiteiten van het voormalige
Group Treasury zijn opgegaan, met uitzondering van de langetermijn-
fundingactiviteiten, opereert zoals de naam al zegt op de internationale
financiële markten. GFM is verantwoordelijk voor het uitvoeren van het
liquiditeitsbeleid van de Rabobank Groep en adviseert bedrijven bij
de uitgifte van obligaties, schuldbewijzen en andere financierings
constructies zoals kredietderivaten. Verder dekt GFM de krediet-rente-
en valutarisico's af voor klanten en voor de Rabobank Groep. Speciaal
voor de klanten van de lokale Rabobanken heeft GFM in 2004 een Asset
Backed Inflatie Obligatie geplaatst. De totale omvang bedroeg EUR 535
miljoen. Dit product biedt beleggers compensatie voor het inflatierisico,
doordat zowel de rentebetalingen, als de hoofdsom zijn gekoppeld aan
een Europese infiatiemaatstaf. GFM ontwikkelt ook regelmatig producten
voor dochterondernemingen van de Rabobank Groep, zoals Obvion en
Stroeve. Zo heeft GFM een deel van Obvions hypothekenportefeuille
gesecuritiseerd.
Equities
Equities is het competentiecentrum van de Rabobank Groep voor aan-
delenproducten en -diensten, die zowel voor de klanten van de lokale
Rabobanken worden ontwikkeld als voor internationale retailklanten en
vermogensbeheerders. Voorbeelden van deze producten en diensten
zijn aandelenemissies, mergers acquisitions, aandelensales aande-
lentrading, aandelenderivaten en aandelenresearch. De vraag naar
aandelenproducten nam in het verslagjaar weer toe. Met name de
vraag naar garantieproducten stond sterk in de belangstelling. Zo werd
speciaal voor retailklanten van ACCBank in Ierland het beleggingspro
duct SolidWorld Bonds geplaatst voor een totaalbedrag van EUR 334
miljoen. Dit product heeft een gegarandeerde hoofdsom en het rende
ment is gekoppeld aan de waardeontwikkeling van een twaalftal grote
aandelenfondsen.
Rabobank Nederland Corporate Clients
Naast de bediening van de eigen klantengroep, bestaande uit de grote
Nederlandse corporates, heeft Rabobank Nederland Corporate Clients
(RNCC) ook tot taak de lokale Rabobanken te ondersteunen bij de
bediening van de grootzakelijke markt. Daartoe werkt RNCC ook nauw
samen met 'productleverancier' Rabobank International, die zowel in
Nederland als internationaal actief is op de financiële markten en op
het gebied van corporate finance, alsmede met haar dochter Rabo
Securities die zich richt op de Nederlandse aandelenmarkt.
Mede dankzij de inspanningen van RNCC Is het marktaandeel van de
Rabobank Groep in het grootzakelijke segment de afgelopen vijf jaar
sterk gestegen. RNCC richt zich in lijn met de wereldwijde nichestrategie
van de Rabobank op de grote Nederlandse food- agribedrijven en is
tevens belast met de regie van de marktbewerking van het gehele food
agridomein in Nederland. De Rabobank heeft vanouds een bijzondere
focus op instellingen in de gezondheidszorg, onderwijsinstellingen en
overheidsorganisaties en is daarnaast zeer actief in de voor Nederland
traditionele sectoren binnen handel, industrie dienstverlening. RNCC
is actief op alle hiervoor genoemde 'speelvelden' van de Rabobank en
vervult hierbij een sterk ondersteunende rol voor de lokale Rabobanken
met behulp van regioteams die gespecialiseerd zijn in de diverse
klantengroepen. RNCC heeft in 2004 een sterke verdere ontwikkeling
laten zien als innovatief bankier op terreinen als acquisitiefinanciering,
financiële logistiek, weerderivaten en CO;-ernissierechten
"De markt voor maïsmeel is een goed voorbeeld van strategie ontwikkeld die niet beperkt blijft tot Noord- en
de veranderingen die plaatsvinden in de wereld van de Zuid-Amerika, maar ook voorziet in de bediening van
agribusiness. Eerst kende deze markt een binnenlandse Europa en Azië. Zij kunnen daarbij het best ondersteund
of zelfs regionale focus, nu is er sprake van een wereld- worden door een agribusiness-bank met een wereldwijde
markt. Bedrijven als ORUMA hebben daarom een focus en aanwezigheid."
Kenneth Shwedel, senior industry analyst, F&A Research and Advisory, Rabobank International, Mexico City, Mexico
