Vermogensbeheer
en beleggen
42 Rabobank Groep Jaarverslag 2003
Het beheerd vermogen van de Rabobank Groep
steeg in 2003 met 10% tot EUR 184 miljard.
De groei is zowel door de instroom van nieuw
vermogen gerealiseerd als door positieve koers
ontwikkelingen. Het operationeel resultaat uit
vermogensbeheeractiviteiten steeg met 24% tot
EUR 157 miljoen.
Robeco is binnen de Rabobank Groep het kenniscentrum voor beleg
gingen. Deze dochter heeft voor klanten een groot assortiment beleg
gingsfondsen en -diensten in huis, zowel in Europa als in de Verenigde
Staten. Schretlen Co, gespecialiseerd in vermogensbeheer, vermogens
planning en vermogensadvies, richt zich met name op klanten van
lokale Rabobanken. Effectenbank Stroeve legt zich toe op beleggings
advies en vermogensbeheer en is hoofdzakelijk actief in de Randstad.
Alex is een succesvolle internetbroker die zich specifiek richt op de
actieve belegger.
Toename beheerd vermogen Rabobank Groep
Eind 2003 bedroeg het totaal beheerd vermogen van de Rabobank
Groep EUR 184 miljard, een groei met EUR 16 miljard. Het beheerd
vermogen bestaat uit vermogen van klanten en de eigen beleggings
portefeuille van de groep. De eigen beleggingsportefeuille steeg in 20Q3
met 1% tot EUR 52 miljard. Het vermogen dat de groep voor klanten
beheert, inclusief het vermogen dat Interpolis voor pensioenfondsen
van derden beheert, nam met EUR 15 miljard toe tot EUR 132 miljard.
Koersresultaten zorgden voor een toename van EUR 11 miljard. De
instroom van nieuw vermogen bedroeg EUR 2 miljard. De depreciatie
van de dollar ten opzichte van de euro resulteerde in een negatief effect
van ruim EUR 6 miljard.
Acquisitie Alex
In 2003 heeft de Rabobank Groep de overname van de e-brokeractivb-
teiten van Dexia Bank Nederland definitief afgerond. Dexia Bank
Nederland heeft de twee labels Alex en VEB Bottom-Line (samen de
business unit Alex') verkocht, omdat deze activiteiten niet langer tot haar
kernactiviteiten behoorden. Gezamenlijk zijn de labels ondergebracht in
een zelfstandige business unit Alex'binnen Rabobank Nederland.
Marktleiderschap in retail-beleggingsdienstverleriing is een belangrijke
doelstelling van de Rabobank Groep. De overname van Alex draagt in
sterke mate bij aan het bereiken van dit doel. Dankzij de overname is de
Rabobank Groep marktleider op het gebied van online beleggen. Alex
blijft zelfstandig opereren in de markt.
Meer beleggingsorders
Het aantal effecten- en optieorders voor klanten van de lokale
Rabobanken steeg het afgelopen jaar met 3% tot 1,8 miljoen. Klanten
plaatsen hun beleggingsorders steeds vaker via internet. In 2003 ging
Verdeling beleggingsorders
in procenten
Vermogensbeheer en beleggen 43
bijna de helft van het totale aantal beleggingsorders via dit kanaal. Dat
ging ten koste van het aantal adviesorders en telefonische orders. Het
aandeel via de adviseurs van de lokale banken daalde naar 35% en het
aantal orders via de Rabo Orderlijn daalde in 2003 naar 17%.
Naast de 1,8 miljoen effecten- en optieorders zijn in 2003 voor klanten
van de lokale Rabobanken ook orders voor Robecofondsen verwerkt. Het
aantal orders voor Robecofondsen daalde met 14% tot 1,0 miljoen. Bij Alex
steeg het aantal beleggingsorders. Alex-klanten plaatsten meer dan 2,0
miljoen orders. Dat is een toename van ruim 20% ten opzichte van 2002.
Rabo FondsEffect een nieuwe manier van beleggen
De Rabobank introduceerde in het verslagjaar Rabo FondsEffect. Een
nieuw initiatief waarbij beleggers actief en op een persoonlijke manier
worden begeleid. De Rabobank bewaakt niet alleen de portefeuille
van de klant, maar let ook op het rendement. Als de portefeuille om
bijsturing vraagt, krijgt de belegger een seintje. Met de introductie van
Rabo FondsEffect vult de Rabobank haar vernieuwde effectendienst
verlening verder in.
Stijging operationeel resultaat
Het operationeel resultaat van de vermogensbeheeractiviteiten steeg
met 24% tot EUR 157 (127) miljoen. De baten stegen met 6%, de lasten
stegen met 1
Robeco Groep
Robeco is in Nederland marktleider op het gebied van beleggingsfond
sen. Robeco biedt niet alleen beleggingsfondsen voor particuliere klanten
maar verzorgt ook het vermogensbeheer voor institutionele klanten.
Het huisfonds Robeco, dat tot de grootste fondsen van Europa behoort,
voldeed afgelopen jaar niet aan de verwachtingen door een lager ren
dement te behalen dan de benchmark. De vastrentende fondsen waar
onder Lux-o-rente deden het veel beter.
Meer dan de helft van het beheerde vermogen van Robeco is van insti
tutionele klanten. Het beheerde vermogen van Robeco is in 2003 met
9% toegenomen tot EUR 108 miljard. Hiervan is circa 35% afkomstig uit
de Verenigde Staten. De groei werd negatief beïnvloed door de daling
van de Amerikaanse dollar, gecorrigeerd hiervoor was de groei 16%.
Robeco heeft met name kunnen profiteren van de toegenomen vraag
naar alternatives, zoals CDO's. De in 2002 overgenomen hedgefund-
manager Transtrend kende een uitstekend jaar; zowel het beheerde
vermogen als het resultaat werd meer dan verdubbeld. Het resultaat van
Robeco bedroeg in het afgelopen jaar EUR 168 miljoen. Na een teleur
stellend 2002 is dit een sterke verbetering. Deze verbetering is mede tot
stand gekomen door kostenbesparende maatregelen en florerende
inkomsten op het gebied van alternatives.
Concentratie Robecofondsen brengt transparantie in
kostenstructuur
Robeco besloot in 2003 het aanbod van fondsen in Europa te stroom
lijnen. Een scherp assortiment maakt Robeco aantrekkelijk voor samen
werking met andere banken in Europa.
De algemene trend in Europa is dat barrken niet alleen huisfondsen, maar
ook fondsen van derden te koop gaan aanbieden. Door haar reputatie
en onafhankelijkheid kan Robeco optimaal van de marktontwikkelingen
profiteren. Een andere ontwikkeling is dat de vraag naar relatief kleine,
gespecialiseerde beleggingsfondsen is afgenomen. Beleggingsfondsen
met een grotere omvang kunnen hun vermogen beter spreiden. Om die
<u
-O Rabobank stelt 'Visie 2005+'vast,
de visie op de lokale Rabobank
<u van, de toekomst.
m
