li
Beleggen
Het afgelopen jaar werd gekenmerkt door een slecht beursklimaat.
Het aantal voor klanten van lokale Rabobanken verwerkte beleggings
orders daalde met 38%. De negatieve stemming op de beurzen leidde
tot negatieve koersresultaten op aandelenbeleggingen. Het beheerd
vermogen van de Rabobank Groep nam mede door de overname
van Harbor Capital Advisors met 12% toe tot EUR 178 miljard.
28 Rabobank Groep Jaarverslag 2001
Robeco is het kenniscentrum voor beleggin
gen binnen de Rabobank Groep. De meer dan
tweehonderd producten en diensten van
Robeco worden in Europa en de Verenigde
Staten verkocht. In Nederland nemen de
lokale Rabobanken een belangrijk deel van
de verkoop voor hun rekening. Effectenbank
Stroeve richt zich op particulier vermogens
beheer en beleggingsadvies, met name in de
Randstad. Schretlen Co ondersteunt met
vermogensplanning, vermogensbeheer en
vermogensadvies de dienstverlening van de
lokale Rabobanken. International Private
Banking Trust verricht internationaal parti
culier vermogensbeheer.
Beheerd vermogen Rabobank Groep: 12%
Het totaal beheerd vermogen van de Rabobank
Groep bedroeg eind 2001 EUR 178 miljard. Dit
beheerd vermogen bestaat uit de beleggingsporte
feuille van de groep en uit het voor klanten beheerd
vermogen. De beleggingsportefeuille nam in 2001
met 8% toe tot EUR 60 miljard.
Het voor klanten beheerd vermogen nam in het ver
slagjaar met 14% toe tot EUR 118 miljard. De daling
van het vermogen door de per saldo negatieve
koersresultaten (-/- EUR 8 miljard) werd meer dan
volledig gecompenseerd door de stijging van het
beheerd vermogen met EUR 17 miljard als gevolg
van de acquisitie van Harbor Capital Advisors en door
de instroom van nieuw kapitaal (EUR 5 miljard).
Overname Harbor Capital Advisors
Robeco biedt in Europa een breed assortiment van
beleggingsproducten aan en wil haar aanwezigheid
in de Verenigde Staten vergroten. De overname van
de Amerikaanse vermogensbeheerder Harbor Capital
Advisors in juni van het verslagjaar was derhalve een
belangrijke stap. Harbor Capital Advisors beheerde
eind 2001 een vermogen van EUR 17 miljard en biedt
een aanvulling op de diensten van de andere
Amerikaanse dochter Weiss, Peck Greer.
Robeco
Robeco is de grootste aanbieder van beleggings
fondsen in Nederland. De bekendste fondsen zijn nog
altijd Robeco, Rolinco en Rorento. Het fonds Robeco
is met een beheerd vermogen van EUR 8,8 miljard
een van de grootste beleggingsfondsen van Europa.
In het afgelopen jaar heeft Robeco wederom enkele
nieuwe beleggingsfondsen geïntroduceerd. Een van
de bijzondere introducties was Robeco Private Equity.
Dit innovatieve fonds stelt particuliere klanten voor
het eerst in staat om te beleggen in niet-beursgeno-
teerde ondernemingen.
Het beheerd vermogen van Robeco is in het verslag
jaar met EUR 13 miljard toegenomen tot EUR 105
miljard. Dat komt overeen met een stijging van 14%.
Daling aantal beleggingsorders met 38%
Voor klanten van lokale Rabobanken zijn het afgelopen
jaar 1,9 miljoen effecten- en optieorders verwerkt.
Dat is 38% minder dan in het topjaar 2000. De daling
van het aantal beleggingsorders is volledig het gevolg
van de negatieve stemming op de effectenbeurzen.
Orders via directe kanalen
In het verslagjaar is het percentage orders dat via de
directe kanalen internet en telefoon is doorgegeven
verder toegenomen. Het percentage internetorders
groeide tot 38% in december. Het aandeel van de
orders via de Rabo Orderlijn bleef op 21% ongeveer
constant en het aandeel van het advieskanaal nam
af tot 41%.
Verdeling beleggingsorders
mm
0%
1999
Advies
O Rabo Orderlijn
Aantal huisfondsenorders
Naast de 1,9 miljoen effecten- en optieorders zijn
afgelopen jaar voor klanten van lokale banken nog
1,0 (1,4) miljoen orders van Robecofondsen verwerkt.
Het aantal verwerkte orders is 29% lager dan in 2000.
Forse daling brutoresultaat
De negatieve stemming op de effectenbeurzen en
de daaruit voortvloeiende daling van het aantal
beleggingsorders alsmede de negatieve koersresul
taten hebben geleid tot een forse daling van het
brutoresultaat van de vermogensbeheeractiviteiten.
Het brutoresultaat bedroeg over het verslagjaar
EUR 116 (275) miljoen. Dat is 58% lager dan in 2000.
De sterke daling van het resultaat van de vermogens
beheeractiviteiten volgt op twee jaren met een zeer
forse groei van het brutoresultaat. In 2000 was sprake
van een groei van 76% en in 1999 was sprake van
een verdubbeling van het bruto-resultaat, met name
door een belangrijke bijdrage van performance fees
op venture-capital- en private-equityfondsen.
Ontwikkeling brutoresultaat
(in miljoenen euro's)
300
250
200
150
100
50
1
1997 1998 1999 2000 2001
Distributie buiten de Rabobank Groep
In juli 2000 is Robeco de samenwerking gestart met
ICCREA.de holdingmaatschappij van de Italiaanse
David van der Zande - Effectenbank Stroeve
Een lange periode op de le plaats in de WB-analistenranglijst is voor ons een succes dat
niet vanzelf kwam, aangezien Stroeve veel heeft geïnvesteerd in research. Het research-
product is 'event'-gedreven, toegespitst op particuliere beleggers en tijdigheid en creativiteit
staan centraal in de advisering. Aangezien wij geen activiteiten ontplooien op het gebied
van fusies, overnames en kapitaalmarkttransacties (o.a. aandelenemissies) is de onafhanke
lijkheid en objectiviteit van research gewaarborgd, wat cliënten bijzonder op prijs stellen.
De uiteindelijke voordelen voor de cliënt zijn heldere adviezen, uitstekende rendementen en
een breed scala aan researchproducten. De spanning, veelzijdigheid en het feit datje nooit
bent uitgeleerd, zijn voor mij aantrekkelijke aspecten van het analistenvak."
