-
(-)
-
-
-
-
-
(-)
-
(-)
-
(-)
-
-
(Decijfers van 1997zijn tussen haaltjes geplaatst.) Nominale waarde
(bedragen in miljoenen guldens.) Totaal l jaar 1-5 jaar
Positieve
vervangingswaarde
>5 jaar
Rentecontracten
- Over the counter
Swaps
754.683
310.958
273.300
170.425
15.902
(479.694)
(169.832)
(209.899)
(99.963)
(7.438)
Forwards
252.785
193.929
58.856
215
(285.872)
(264.013)
(21.859)
(161)
Opties
78.538
16.492
48.653
13.393
357
(51.593)
(11.326)
(32.761)
(7.506)
(149)
Overige
(6.152)
(407)
(2.585)
(3.160)
- Beurs
Opties
15.794
14.851
943
3
(5.528)
(5.185)
(343)
(1)
Futures
111.856
74.438
37.390
28
25
(64.517)
(55.450)
(8.999)
(68)
(3)
Valutacontracten
- Over the counter
Swaps2)
126.924
47.276
49.117
30.531
2.468
(83.813)
(43.948)
(28.187)
(11.678)
(2.610)
Forwards
420.845
416.333
4.262
250
3.901
(300.463)
(296.816)
(3.633)
(14)
(4.744)
Opties
13.494
13.076
418
112
(25.014)
(24.270)
(744)
(203)
Overige contracten 3'
Over the counter-contracten
2.985
711
1.424
850
286
(585)
(453)
(36)
(96)
(21)
Overige contracten
9.303
8.704
599
(8.652)
(6.216)
(2.121)
(315)
(264)
Totaal derivaten
1.787.207
1.096.768
474.962
215.477
23.269
(1.311.883)
(877.916)
(310.824)
(123.143)
(15.594)
1Beurs: voor beursverhandelde contracten waarbij dagelijks bijstellingen van marginverplichtingen
plaatsvinden, wordt geen vervangingswaarde vermeld.
2) Valutacontracten/swaps: inclusief cross currency interest rate swaps.
3) Overige contracten: hieronder vallen aandelenderivaten en derivaten gekoppeld aan edele metalen
en commodities.
Wanneer twee partijen een derivatencontract aangaan zal na verloop van tijd voor één der partijen een
betalingsverplichting ontstaan als gevolg van marktbewegingen.Voor de bank ontstaan hierdoor krediet
risico's, welke een fractie van de nominale waarde van de derivatencontracten bedragen.
Om meer inzicht te bieden in de omvang van de derivatenactiviteiten en de daaraan verbonden kredietrisico's
is naast de positieve vervangingswaarde het ongewogen en gewogen kredietequivalent vermeld. Onder
positieve vervangingswaarde wordt verstaan de mark-to-market-waardering van derivatencontracten waarbij
een vordering op tegenpartijen bestaat die bij niet-nakoming leidt tot winstderving.
Voor een derivatenportefeuille vormt het totale kredietrisico een veel betere basis voor vergelijking met
andere bancaire activiteiten dan de totale nominale waarde van de portefeuille. Dit kredietrisico is bij
eventueel in gebreke blijven van marktpartijen van evenveel belang als een vordering; de nominale waarde
van het contract is in die situatie in het algemeen van geen gewicht. De gecontracteerde bedragen van de
171
derivatencontracten geven een indicatie van de mate waarin de Rabobankorganisatie actief is op de
S
desbetreffende markten, maar niet van de omvang van de kredietrisico's respectievelijk de marktrisico's van
de portefeuille.
Het kredietrisico wordt gemeten door de positieve vervangingswaarde van de derivatencontracten te
vermeerderen met een percentage van de nominale waarden (ongewogen kredietequivalent). Dit percentage
wordt bepaald door de looptijd en de aard van de contracten. Bij de bepaling van het voor de solvabiliteit
vereiste vermogen wordt het kredietequivalent gewogen, waarbij het wegingspercentage afhankelijk is van
de soort tegenpartij (overheid, bankiers, overige). De tegenpartijen betreffen voornamelijk bankiers. Voor de
berekening van het kredietrisico zijn geen nettingovereenkomsten of zekerheidstellingen in aanmerking
genomen.
