(-)
(-)
(-)
(de ci/fers van 1996 zijn tussen haakjes geplaatst)
Nominale waarde
Positieve
vervangingswaarde
(bedragen in miljoenen guldens)
Totaal
1 jaar
1-5 jaar
5 jaar
Rentecontracten
- Over the counter
Swaps
479.694
169.832
209.899
99.963
7.438
(254.076)
(88.173)
(116.046)
(49.857)
(5.816)
Forwards
285.872
264.013
21.859
161
(170.527)
(152.040)
(18.487)
(225)
Opties
51.593
11.326
32.761
7.506
149
(35.299)
(11.761)
(17.426)
(6.112)
(160)
Overig
6.152
l-\
407
t-\
2.585
t-\
3.160
t-1
- Beurs 'I
i
Opties
5.528
5.185
343
1
(27.633)
(25.991)
(977)
(665)
(9)
Futures
64.517
55.450
8.999
68
3
(34.694)
(20.489)
(13.815)
(390)
(15)
Valutacontracten
- Over the counter
Swaps 2>
83.813
43.948
28.187
11.678
2.610
(63.353)
(27.691)
(25.955)
(9.707)
(1.373)
Forwards
300.463
296.816
3.633
14
4.744
(248.148)
(245.898)
(2.122)
(128)
(4.991)
Opties
25.014
24.270
744
203
(13.991)
(13.567)
(424)
(75)
Overige contracten 3'
Over the counter-contracten
585
453
36
96
21
(618)
(507)
(111)
(25)
Overige contracten
8.652
6.216
2.121
315
264
(7.078)
(3^77)
(2.819)
(282)
(91)
Totaal derivaten
1.311.883
877.916
310.824
123.143
15.594
(855.417)
(590.094)
(198.182)
(67.141)
(12.780)
1beurs: voor beursverhandelde contracten waarbij dagelijks bijstellingen van marginverplichtingen
plaatsvinden, wordt geen vervangingswaarde vermeld.
2) valutacontracten/swaps: inclusief cross currency interest rate swaps.
3) overige contracten: hieronder vallen aandelenderivaten en derivaten gekoppeld aan edele metalen
en commodities.
Wanneer twee partijen een derivatencontract aangaan zal na verloop van tijd voor één der partijen een
betalingsverplichting ontstaan als gevolg van marktbewegingen.Voor de bank ontstaan hierdoor krediet
risico's, welke een fractie van de nominale waarde van de derivatencontracten bedragen.
Om meer inzicht te bieden in de omvang van de derivatenactiviteiten en de daaraan verbonden kredietrisico's
is naast de positieve vervangingswaarde het ongewogen en gewogen kredietequivalent vermeld. Onder
positieve vervangingswaarde wordt verstaan de market-to-market-waarderinq van derivatencontracten waar
bij een vordering op tegenpartijen bestaat die bij niet-nakoming leidt tot winstderving.
Voor een derivatenportefeuille vormt het totale kredietrisico een veel betere basis om met andere bancaire
activiteiten te vergelijken dan de totale nominale waarde van de portefeuille. Dit kredietrisico is bij eventueel
i
in gebreke blijven van marktpartijen van evenveel belang als een vordering; de nominale waarde van het
contract is in die situatie in het algemeen van geen gewicht. De gecontracteerde bedragen van de derivaten
contracten geven een indicatie van de mate waarin de Rabobankorganisatie actief is op de desbetreffende
markten, maar niet van de omvang van de kredietrisico's respectievelijk de marktrisico's van de portefeuille.
Het kredietrisico wordt gemeten door de positieve vervangingswaarde van de derivatencontracten te
vermeerderen met een percentage van de nominale waarden (ongewogen kredietequivalent). Dit percentage
wordt bepaald door de looptijd en de aard van de contracten. Bij de bepaling van het voor de solvabiliteit
vereiste vermogen wordt het kredietequivalent gewogen, waarbij het wegingspercentage afhankelijk is van
de soort tegenpartij (overheid, bankiers, overige). De tegenpartijen betreffen voornamelijk bankiers. Voor de
berekening van het kredietrisico zijn geen nettingovereenkomsten of zekerheidstellingen in aanmerking
genomen.
149 51
S
I 1
