Interpolis bracht het beheer van een deel (f 16,3 miljard) van haar
beleggingsportefeuille - inclusief de in 1996 daarin opgenomen
beleggingen van het Rabobank Pensioenfonds - onder bij de
Robeco Groep. Tegelijkertijd werd ook een herpositionering door
gevoerd van IRIS, de gezamenlijke dochter van de Rabobank en de
Robeco Groep op het gebied van de effectendienstverlening.
Bepaalde IRIS-taken, zoals gezamenlijke productontwikkeling en
marktondersteuning van de lokale Rabobanken, werden binnen de
Robeco Groep geïncorporeerd. Als kerntaak bleef de research-
ondersteuning ten behoeve van de Robeco Groep en van de lokale
Rabobanken en hun klanten. Om de kwaliteit van de aandelen-
research verder op te voeren werd deze gebundeld met die van Rabo
Securities. Een logische vervolgstap in het kader van de concentratie
van activiteiten in kenniscentra was het onderbrengen van de koop
sompolisactiviteiten van de Robeco Groep bij Interpolis. Daartoe
werd RoZeker overgenomen door Sterpolis, de direct writer van
Interpolis. De verkoop van RoZeker-producten blijft vanuit de
Robeco Groep plaatsvinden.
Het europroject
In het verslagjaar kwamen de voorbereidingen binnen de Rabobankorganisatie
voor de invoering van de euro in een stroomversnelling. De wil om klanten zo goed
mogelijk te helpen bij de overgang van de gulden naar de euro staat daarbij
voorop. In dat kader werd veel energie gestopt in voorlichting, waarbij ook een
groot aantal lokale Rabobanken actief was. Wanneer op 1 januari 1999 tegelijk
met de start van de EMU de euro in girale vorm beschikbaar komt, wil de Rabobank
een volwaardig productenpakket in euro's kunnen bieden. Om dit te kunnen
bedient zij zich van een brede projectorganisatie die al in 1995 werd opgezet.
Versnelde uitbouw investment banking
Een sleutelfunctie bij de verdere uitbouw van het Allfinanz-model
speelt Rabobank International, het internationale bankbedrijf van
de Rabobankorganisatie. Ook zij ontwikkelt zich in toenemende
mate van een klassieke bank tot een kennisgedreven financiële
intermediair. In dat kader werd in het verslagjaar een belangrijke
stap gezet met de beslissing de internationale investment banking-
activiteiten van de bank versneld uit te bouwen.
Deze beslissing werd in belangrijke mate ingegeven door de wens
om klanten toegevoegde waarde te kunnen blijven leveren in een
snel veranderende marktomgeving. Deze wordt behalve door een
verdergaande globalisering van de financiële markten gekenmerkt
door veranderende behoeften bij kapitaalvragers en kapitaal
verschaffers. Ondernemingen wenden zich voor hun financierings
behoefte in toenemende mate buiten de bankbalans om (desinter-
mediatie) - maar wel via bemiddeling van de bank - rechtstreeks
tot de kapitaalmarkt door schuldtitels voor beleggers uit te geven.
Daarbij gaat her niet alleen om aandelen, maar ook om het 'herver
pakken' van bepaalde activa en toekomstige inkomensstromen in
andersoortige schuldtitels. Het aanbod van verhandelbaar schuld-
papier van ondernemingen zal daardoor sterk toenemen. Aan de
andere kant verlangen beleggers steeds meer alternatieven voor
bestaande beleggingsmogelijkheden. Rabobank International nam
op deze ontwikkeling in het verslagjaar alvast een voorschot met
een door haarzelf gestructureerd securitisatieprogramma ter grootte
van f 10 miljard.
