Daarbij gaat het behalve om activiteiten op het eerdergenoemde
terrein van de handelsfinanciering vooral om structured finance,
projectfinanciering, bemiddeling bij fusies en overnames, export
financiering en financiering van omvangrijke vaste activa.
Structured finance, waarmee de Rabobank behalve in Nederland
ook wereldwijd actief is, heeft veelal als doel de vermogenspositie
van bedrijven te versterken dan wel het rendement te verbeteren
en/of de kosten te beperken. In het algemeen betreft dit het zodanig
inrichten van kasstromen en balansposities dat de belastingdruk
geoptimaliseerd wordt. Daarnaast beogen off-balance-structuren
voor klanten permanente dan wel tijdelijke balansverkortingen te
bereiken. Onder structured finance vallen ook leasetransacties.
In het verslagjaar lanceerde de Rabobank de eerste sale and lease
back-transactie op de milieumarkt door een waterzuiveringsinstal
latie van een hoogheemraadschap in de boeken te nemen en deze
vervolgens aan dit waterschap terug te leasen. Daarmee werd inge
speeld op de faciliteiten die de overheid heeft gecreëerd om milieu
investeringen aan te moedigen.
Het past in de tijdgeest om wat niet strikt tot het kernbedrijf van
ondernemingen behoort, of wat slechts zijdelings van belang is, in
een aparte juridische structuur onder te brengen. De verzelfstan
digde projecten worden vervolgens gefinancierd uit hun eigen cash
flow. In het verslagjaar heeft de Rabobank voor honderden mil
joenen guldens aan projectfinancieringen gearrangeerd. De energie
voorziening van grote bedrijven, maar ook projecten op het gebied
van telecommunicatie, vuilverbranding en windenergie lenen zich
goed voor cash flow-financiering. Behalve op dit soort projecten
oriënteert de Rabobank zich mondiaal ook sterk op projecten in de
food- en agrisector. Dit vloeit rechtstreeks voort uit haar internatio-
