Agio en disagio worden opgenomen onder respectievelijk overlopende activa en overlopen
de passiva en worden over de looptijd van de desbetreffende posten in de winst- en verlies
rekening geamortiseerd.
Rentecontracten verband houdende met handelsactiviteiten zijn gewaardeerd tegen markt
waarde. De marktwaarde is gebaseerd op de contante koers per balansdatum. Resultaten
worden verantwoord onder resultaat uit financiële transacties.
Overige rentecontracten zijn gewaardeerd conform de activa en passiva waarop deze betrek
king hebben. De resultaten worden verantwoord onder rente in verhouding tot het verstreken
deel van de looptijd.
Vreemde valuta Investeringen in groepsmaatschappijen luidende in vreemde valuta worden gewaardeerd
tegen de contante koers per balansdatum. De hieruit voortvloeiende valutakoersverschillen
worden, voor zover het koersrisico niet is ingedekt, onder het eigen vermogen verwerkt.
De overige activa en passiva luidende in vreemde valuta worden gewaardeerd tegen de
contante koers per balansdatum. De hiermee samenhangende koersresultaten worden
verantwoord onder resultaat uit financiële transacties.
Valutacontracten verband houdende met opgenomen en uitgezette gelden worden gewaar
deerd tegen de contante koers per balansdatum. Resultaten uit hoofde van deze transacties
worden verantwoord onder rente in verhouding tot de looptijd.
De overige valutacontracten worden gewaardeerd tegen de op balansdatum geldende markt-
notering voor de resterende looptijd. De al dan niet gerealiseerde valutakoersverschillen
worden opgenomen onder resultaat uit financiële transacties.
Kortlopend overheidspapier
Kortlopend overheidspapier wordt gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs of lagere markt
waarde. Indien de rentevergoeding geheel of grotendeels wordt ontvangen op het moment
van aflossing, wordt de waardering verhoogd met een met de resterende looptijd evenredig
deel van het verschil tussen verkrijgingsprijs en aflossingswaarde, berekend op basis van
samengestelde interest.
Rentedragende waardepapieren en aandelen
Beleggings- De beleggingsportefeuille omvat de waardepapieren die tot de vaste activa behoren en
portefeuille beleidsmatig bestemd zijn om als een belegging te worden aangehouden.
De obligaties en andere rentedragende waardepapieren zijn gewaardeerd tegen aflossings
waarde. Het verschil met de verkrijgingswaarde wordt in de balans verantwoord onder over
lopende activa en overlopende passiva en in evenredigheid aan de looptijd onder rentebaten
in de winst- en verliesrekening verwerkt.
Obligaties en andere rentedragende waardepapieren waarvoor de rentevergoeding geheel of
grotendeels wordt ontvangen op het moment van aflossing worden, in afwijking van het
voorgaande, gewaardeerd tegen kostprijs. Daarbij wordt deze waardering verhoogd met een
met de resterende looptijd evenredig deel van het verschil tussen kostprijs en aflossings
waarde, berekend op basis van samengestelde interest. De verhoging wordt in de winst- en
verliesrekening als rentebaten verantwoord.
Voor zover obligaties en andere rentedragende waardepapieren die tot de beleggingsporte
feuille behoren worden verkocht, worden de resultaten geactiveerd dan wel gepassiveerd
en, rekening houdend met de gewogen resterende gemiddelde looptijd van een beleggings
portefeuille, in de winst- en verliesrekening volgtijdelijk als rentebaten verantwoord.
Voor zover voornoemde resultaatverwerking ertoe zou leiden dat per balansdatum het totaal
geactiveerde bedrag hoger is dan het gepassiveerde, wordt dit meerdere direct als negatieve
rentebaten in de resultatenrekening verwerkt.
Indien verkopen plaatsvinden uit hoofde van een structurele inkrimping van een beleggings
portefeuille, worden de resultaten direct ten gunste of ten laste van rentebaten verantwoord.
54
Overdrachten van obligaties en andere rentedragende waardepapieren van een beleggings
portefeuille naar de handelsportefeuille, en omgekeerd, geschieden tegen marktwaarde,
waarbij de resultatenverantwoording conform die voor verkopen uit de beleggingsportefeuille
c.q. handelsportefeuille, al naar gelang van toepassing, plaatsvindt.
Genoteerde aandelen en niet-rentedragende waardepapieren zijn gewaardeerd tegen de
beurskoers ultimo boekjaar; niet-genoteerde tegen de geschatte opbrengstwaarde.
De hieruit voortvloeiende niet-gerealiseerde waardeverschillen worden, rekening houdend
met belastinglatenties, gemuteerd op een herwaarderingsreserve koersverschillen effecten.
De niet-gerealiseerde waardeverschillen uit dekkingscontracten worden op overeenkomstige
wijze verwerkt. Gerealiseerde koersverschillen alsmede niet-gerealiseerde negatieve resul
taten die niet ten laste van de herwaarderingsreserve kunnen worden gebracht, worden in
de winst- en verliesrekening opgenomen onder opbrengsten uit effecten en deelnemingen.
Handels- De handelsportefeuille is gewaardeerd tegen marktwaarde dan wel geschatte opbrengst
portefeuille waarde ultimo boekjaar. De waarderingsverschillen terzake van de handelsportefeuille worden
verantwoord onder resultaat uit financiële transacties.
Ingekochte eigen obligaties en andere rentedragende waardepapieren bestemd voor de
wederverkoop worden gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs of lagere marktwaarde.
Opties
Genoteerde opties zijn gewaardeerd tegen de marktwaarde per balansdatum.
Certificates of Voor zover certificates of deposit en commercial paper zijn te beschouwen als kredieten,
deposit en com- vindt waardering plaats tegen nominale waarde. In andere gevallen komt de waardering
mercial paper overeen met die van obligaties en andere rentedragende waardepapieren.
Participaties Participaties zijn gewaardeerd tegen verkrijgingsprijs of lagere marktwaarde. Negatieve
waardemutaties en terugnemingen daarvan worden verantwoord onder waardeveranderin
gen van financiële vaste activa.
Deelnemingen
Deelnemingen waarin invloed van betekenis wordt uitgeoefend op het zakelijk en financieel
beleid zijn gewaardeerd tegen netto-vermogenswaarde aan de hand van de meest recente
gegevens. Het aandeel in de resultaten van de deelnemingen wordt in de winst- en verlies
rekening opgenomen onder opbrengsten uit effecten en deelnemingen.
Goodwill, zijnde het verschil tussen de verwervingsprijs en de netto-vermogenswaarde van
deelnemingen, wordt in het geval dat een rendementsverbetering wordt verwacht in
maximaal vijfjaar ten laste van de winst- en verliesrekening (afschrijvingen) afgeschreven.
Het nog niet afgeschreven gedeelte van de goodwill is opgenomen onder immateriële activa.
Negatieve goodwill bij aankoop van deelnemingen wordt rechtstreeks toegevoegd aan het
eigen vermogen.
Overige deelnemingen zijn gewaardeerd tegen actuele waarde, waaronder is te verstaan de
waarde waartegen bestens kan worden verkocht onder aftrek van nog te maken kosten.
De hieruit, ten opzichte van de verkrijgingsprijs, voortvloeiende positieve waardeverschillen
worden gemuteerd op een herwaarderingsreserve deelnemingen. Verminderingen van de
herwaarderingsreserve ten gevolge van verkoop worden ten gunste van de resultatenreke
ning gebracht. Negatieve waardemutaties worden verantwoord onder waardeveranderingen
van financiële vaste activa, voor zover hiervoor geen reserve is gevormd.
Dividenden worden in de winst- en verliesrekening opgenomen onder opbrengsten uit effec
ten en deelnemingen.
55