gerapporteerde nettowinst in 2004 van 72,3 miljoen, kwam na
IFRS aanpassingen uit op 71,3 miljoen, een afname van 1,0
miljoen. Dit werd vooral veroorzaakt door hogere pensioen
lasten.
Ontwikkeling balans
Ondanks de afwachtende houding van consumenten en
bedrijven in 2005 is de bank erin geslaagd de omvang van de
activiteiten in de voor haar belangrijke markten duidelijk uit te
breiden. De verdere groei van de commerciële kredietverlening,
zowel aan particulieren als aan bedrijven lag wederom op een
hoog niveau. Aangezien de groei van de activiteiten vooral
werd gefinancierd door de in ruime mate aanwezige liquidi
teiten, steeg de balansomvang in geringe mate, dit inclusief een
kleine aanpassing uit hoofde van IFRS.
De kredietverlening aan de private sector groeide in totaal met
bijna 700 miljoen, ofwel 11%, tot een omvang van 7,0 mil
jard. De kredietverlening aan particulieren nam, vooral dankzij
bruto i,o miljard aan verstrekte hypotheken, toe met ruim n%
tot 4,2 miljard. Het marktaandeel kon zich hierdoor volgens
verwachting ontwikkelen. De zakelijke kredieten lieten onder
verre van ideale economische omstandigheden een groei van
iets meer dan 10% zien, en kwamen uit op 2,8 miljard. In het
verslagjaar bleef het relatieve aandeel van de particuliere
kredietverlening gelijk. Van de uitstaande private kredieten is
per jaareinde 2005 60% verstrekt aan particulieren en 40% aan
ondernemingen en niet-overheidsinstellingen.
De post Overige financiële activa daalde met 105 miljoen, tot
i,i miljard. De daling wordt veroorzaakt door een afname van
de obligatieportefeuille met 156 miljoen, tot 907 miljoen.
Deze mutatie werd met name gerealiseerd bij aan de beurs
genoteerd schuldpapier en werd ingegeven door overwegingen
van balansbeheer. De omvang van de portefeuilles aandelen,
participaties en derivaten nam in het verslagjaar opnieuw toe,
nu met 51 miljoen naar 185 miljoen.
De stijging manifesteerde zich over een breed front en werd
vooral gedreven door herwaarderingen op aandelen en
participaties, alsmede door een hogere fair value van derivaten.
De stijging van de post Deelnemingen met 58 miljoen tot
377 miljoen reflecteert, naast beperkte uitbreidingen, vooral
de uitstekende gang van zaken bij de door de bank gehouden
aandelenbelangen in onder andere Van Lanschot en
Kempen Co.
De groei van het commerciële actiefbedrijf werd voor een
belangrijk deel gefinancierd door de in ruime mate aanwezige
en aanvullend uit verkoop van obligaties verkregen liquide
middelen. Het gevolg daarvan was dat de groei van de activi
teiten in slechts geringe mate doorklonk in de toename van de
balanstelling. Daarnaast kreeg de financiering vooral gestalte
door de toename van de toevertrouwde middelen, van de
hogere achtergestelde schulden en van het gestegen eigen
vermogen. Daardoor was het niet nodig een aanvullend beroep
te doen op de internationale kapitaalmarkt, zodat de post
Schuldbewijzen als gevolg van aflossingen met 36 miljoen
daalde, tot 2,2 miljard.
De onder de post Toevertrouwde middelen opgenomen spaar
gelden kenden een jaar van consolidatie na de sterke groei in
2004. De eind 2005 geïntroduceerde internetspaarrekening zal
hier in de komende jaren naar verwachting voor nieuwe
impulsen gaan zorgen.
De liquiditeitspositie van de bank daalde tot een nog steeds
comfortabel niveau. Het saldo van kasmiddelen vermeerderd
met het saldo van direct opeisbare vorderingen op en
onmiddellijk opeisbare schulden aan bankiers nam met
102 miljoen af tot 196 miljoen.
Het zichtbaar eigen vermogen van de bank nam in het afge
lopen jaar met 104 miljoen toe, tot 820 miljoen, een stijging
van 15%. Deze mutatie betrof, naast 6 miljoen toevoeging uit
hoofde van IFRS mutaties per 1 januari 2005, met name winst-
bijschrijving 2005 en herwaarderingen. In de afgelopen twee
jaar steeg de omvang van het eigen vermogen, in totaal met
192 miljoen, ofwel 34%, niet meegerekend de IFRS mutaties
ter grootte van 23 miljoen negatief, de uitgifte van de 125
miljoen Perpetual Capital Securities en de aflossing van 35
miljoen aan preferente aandelen. Het aansprakelijk groeps-
vermogen, waarbij de achtergestelde schulden worden meege
teld, steeg met 16% tot bijna 1,2 miljard. Inclusief de nog in de
balans aanwezige maar niet in het vermogen opgenomen
waarderingsverschillen ter grootte van bijna 0,3 miljard
bedraagt het totale ‘weerstandsvermogen’ van de bank bijna
1,5 miljard.
Winst 2005
Het jaar 2005 leverde een nettowinst voor aandeelhouders op
van 76,7 miljoen, een toename van 8% ten opzichte van 2004.
Het operationeel resultaat nam eveneens met 8% toe tot 96,4
miljoen. Het saldo van operationele inkomsten en operationele
bedrijfslasten ondervond evenals in 2004 aanzienlijke steun van
een bijzondere en tevens substantiële boekwinst in het partici-
patiebedrijf, en kon als gevolg daarvan met 45,9 miljoen, ofwel
39% aanzienlijk toenemen tot 163,0 miljoen. Indien de bijzon
dere boekwinsten in beide jaren buiten beschouwing worden
gelaten, is in 2005 eveneens sprake van een stijging van 39%.
Ontwikkeling resultaten
De operationele inkomsten vertoonden in 2005 een sterke
groei. Deze groei voltrok zich over de volle breedte van het
bedrijf, waarbij de posten Rente, Provisie en Resultaat uit
financiële transacties konden profiteren van de toegenomen
activiteiten van de bank. Daarnaast leidden de gunstige
13
RAAD VAN BESTUUR
