Het participatiebedrijf
vooruitzichten, en vanwege de doorgaande groei van de kredietverlening heeft de bank haar
risicobuffers voor mogelijke kredietverliezen verder versterkt. Voor het lopende jaar gaat de bank
uit van een verdere groei van haar zakelijk bedrijf, met name als gevolg van de groei van haar
marktpositie in Oostelijk Nederland.
Het zakelijk bedrijf had zichtbaar minder last van de ontwikkeling aan de beurzen dan het
particuliere bedrijf en zag de totale baten in 2001 dan ook verder toenemen. In het zakelijk bedrijf
liggen de baten door de gunstige ontwikkeling van de afgelopen jaren inmiddels op een met het
particuliere bedrijf vergelijkbaar niveau: circa 30% van de totale baten.
Het participatiebedrijf van de bank ontwikkelt zich tot een steeds belangrijker kernactiviteit.
Het commerciële belang neemt te meer toe omdat de grootbanken zich steeds meer
terughoudend opstellen bij de verstrekking van kleinere bedragen aan risicokapitaal. Voor de
Friesland Bank geldt dat zij risicodragende middelen investeert op zelfstandige basis, maar waar
nodig en vanuit risico-oogpunt aanvaardbaar, ook samen met het kredietbedrijf van de bank.
Daarbij is de bank een actieve investeerder die nadrukkelijk, in het belang van de onderneming,
de vinger aan de pols houdt, en adequaat, vanuit een ondernemersattitude, reageert indien zich
onvoorziene ontwikkelingen voordoen. Met name deze kwaliteit maakt het participatiebedrijf van
de bank een uitstekende optie voor professioneel geleide ondernemingen.
Het participatiebedrijf investeert niet alleen in particuliere ondernemingen (private equity).
In beperkte mate wordt ook belegd in ter beurze genoteerde kleinere bedrijven, doorgaans vanuit
dezelfde perspectieven die gelden voor investeringen in niet-genoteerde ondernemingen, maar
ook met een kortere termijn beleggingshorizon. De bank heeft vastgesteld dat de expertise die zij
heeft opgebouwd met de private equity investeringen uitstekend toepasbaar is bij de beoordeling
van zogenoemde ‘small caps’ en vice versa. De activiteiten van het participatiebedrijf zullen zich
dan ook op de beide markten, listed en non-listed kleinere ondernemingen, blijven richten.
De concrete mogelijkheden van het participatiebedrijf betreffen directe deelname in het
aandelenkapitaal in al zijn vormen, arrangeren van herkapitalisaties, onderhandse plaatsingen van
aandelen, beursintroducties en delistings. Indien de situatie daarom vraagt wordt daarbij
samengewerkt met andere professionele partijen met de Friesland Bank in de centrale sturende
rol. Het participatiebedrijf van de bank kent een uitstekende professionele reputatie, en wordt
frequent door derden benaderd voor een gezamenlijk optreden.
Het afgelopen jaar werden 7 nieuwe investeringen gedaan, zowel in beursgenoteerde als niet-
beursgenoteerde ondernemingen. Daarnaast werd het belang in een aantal participaties
uitgebreid. Daartegenover stonden 9 (gedeeltelijke) desinvesteringen, waarbij substantiële
boekwinsten werden gerealiseerd. Bij een tweetal grotere bedrijven werd een herkapitalisatie c.q.
een onderhandse plaatsing verzorgd. De boekwaarde van de portefeuille beursgenoteerde en niet-
beursgenoteerde belangen bedroeg per jaareinde circa 170 miljoen. Dit betreft zowel
participaties in aandelen als andere vormen van risicodragende financiering.
19
FRIESLAND BANK JAARVERSLAG 2001
