aflossingswaarde minus een waardevermindering in geval van verminderde volwaardigheid. Het verschil met
de verkrijgingsprijs dat het karakter van interest heeft (het agio en disagio), wordt in evenredigheid met de
resterende looptijd als rentebate c.q. negatieve rentebate verantwoord. Voor zover rentedragende waarde
papieren die tot de beleggingsportefeuille behoren worden verkocht, worden de resultaten geactiveerd dan
wel gepassiveerd en, rekening houdende met de gewogen gemiddelde looptijd van de beleggings
portefeuille, in de winst- en verliesrekening als rente, naar gelang van toepassing positief dan wel negatief,
volgtijdelijk verantwoord. Indien voornoemde resultaatverwerking er toe leidt dat per saldo meer rente
lasten worden geactiveerd dan rentebaten worden gepassiveerd, wordt het meerdere direct als rentelast in
de winst- en verliesrekening opgenomen.
De handelsportefeuille rentedragende waardepapieren omvat alle rentedragende waardepapieren die
verhandelbaar zijn, en niet tot de vaste activa behoren en worden aangehouden om op korte termijn een
transactieresultaat mee te behalen. Rentedragende waardepapieren die tot de handelsportefeuille behoren
worden gewaardeerd tegen marktwaarde. De resultaten uit dezen hoofde worden in de winst- en verlies
rekening gerubriceerd onder Resultaat uit financiële transacties.
Aandelen
De beleggingsportefeuille aandelen omvat alle aandelen die tot de vaste activa behoren en beleidsmatig
bestemd zijn om als een belegging te worden aangehouden. Aandelen die tot de beleggingsportefeuille
behoren, worden gewaardeerd tegen marktwaarde. Alle koersmutaties op deze aandelen worden over een
herwaarderingsreserve geleid. Voor zover deze herwaarderingsreserve onvoldoende is om negatieve koers
mutaties op te vangen, worden deze koersmutaties ten laste van de winst- en verliesrekening gebracht.
De handelsportefeuille aandelen omvat alle aandelen die verhandelbaar zijn, en niet tot de vaste activa
behoren en worden aangehouden om op korte termijn een transactieresultaat mee te behalen. Aandelen die
tot de handelsportefeuille behoren worden gewaardeerd tegen marktwaarde. Niet-genoteerde aandelen
worden gewaardeerd tegen de geschatte opbrengstwaarde. De resultaten uit dezen hoofde worden in de
winst- en verliesrekening gerubriceerd in de post Resultaat uit financiële transacties.
Deelnemingen
Deelnemingen waarin direct of indirect invloed van betekenis wordt uitgeoefend op het zakelijke en
financiële beleid worden gewaardeerd tegen netto-vermogenswaarde zoveel mogelijk berekend volgens de
grondslagen van deze jaarrekening, aan de hand van de meest recente gegevens van deze ondernemingen.
Goodwill, zijnde het verschil tussen de verkrijgingsprijs en de netto-vermogenswaarde, wordt in het jaar
van verwerving in het eigen vermogen verwerkt. Dividend wordt in mindering gebracht op de waarde van
de deelneming in het jaar van ontvangst.
Onroerende zaken en bedrijfsmiddelen
Onroerende zaken in eigen gebruik worden gewaardeerd tegen actuele waarde, afgeleid van de
vervangingswaarde op basis van continuïteit en functionaliteit. Deze waarde wordt bepaald op basis van
een zodanige, geregeld roulerende taxatie, dat in een periode van tien jaar alle gebouwen ten minste
eenmaal zijn getaxeerd door een externe taxateur. Waarderingsaanpassingen uit hoofde van taxaties worden
onder aftrek van de contante waarde van de latente belastingen ten gunste of ten laste van een
