Begrijpelijkerwijze ging de rentedaling gepaard met eene groote geldnjimte. Deze geld-
ruimte, welke nog steeds toeneemt, heeft tengevolge, dat in veel sterker mate dan vroeger
openbare en particuliere instellingen hare middelen in hypotheken beleggen. Voor de hypotheek
banken, welke, in tegenstelling met deze lichamen, bij de bepaling van de rente voor te verstrekken
leeningen afhankelijk zijn van die, welke zij op hare pandbrieven moeten betalen, was het zeer moei.
lijk hare door aflossing vrijkomende gelden opnieuw in goede hypotheken te beleggen.
Dit gold ook voor onze Instelling. Daar wij bovendien voor de conversie onzer pandbrieven
over ruime kasmiddelen moesten beschikken, hebben wij slechts weinig nieuwe leeningen afgesloten,
zoodat het bedrag onzer uitzettingen is afgenomen.
Ook voor bestaande hypotheken kwam de rentedaling tot uiting. Bij vernieuwing, maar
ook tusschentijds, wanneer daartoe aanleiding bestond, hebben wij den rentevoet onzer leeningen
verlaagd, ook in dit opzicht ons bedrijf aanpassende aan het verlaagde niveau van de rente van
onze pandbrieven.
Zooals wij reeds in ons vorig jaarverslag vermeldden, werd van de op 1 Januari 1937 door
ons opengestelde gelegenheid tot vrijwillige conversie in 4 pandbrieven op zoo ruime schaal gebruik
gemaakt, dat wij aan het einde van die maand een aanvang konden maken met de aflosbaarstelling
onzer 5 pandbrieven met recht van conversie tegen den koers van 99$ in 4 pandbrieven
en van 98$ in 3$ pandbrieven.
Terwijl voor 3$ pandbrieven aanvankelijk slechts weinig belangstelling bleek te be
staan, vonden 4 pandbrieven, waarvan wij den afgiftekoers op 100 hadden gesteld, gretig aftrek,
ook voor conversie, zoodat wij na aflossing der 5 pandbrieven bij de einde Maart aangevangen
aflosbaarstelling der 4$ pandbrieven ook den koers bij conversie voor 4 pandbrieven op 100
brachten. De conversie had een snel verloop, zoodat nog voor het einde van het eerste halfjaar geen
pandbrieven van hooger rentetype dan 4 meer uitstonden, de afgifte van 4 pandbrieven werd
gestaakt en de koersen van afgifte en conversie der 3$ pandbrieven spoedig daarna respectievelijk
op 100 en 99$ werden gesteld.
Had men in den aanvang des jaars de hoop gekoesterd, dat met de wederinvoering van
den 4 pandbrief de rentabiliteit van het bedrijf verzekerd was, bij de voortgaande daling der
hypotheekrente bleek het noodig ook tot conversie van dit type over te gaan. In verband hiermede
hebben wij nog voor het einde van het boekjaar een achttal series tot een gezamenlijk bedrag van
2.544.800.aflosbaar gesteld. In totaal werd in 1937 een bedrag van 13.562.900.aan pand
brieven geconverteerd.
De hier beschreven maatregelen, de aflosbaarstelling en verwisseling, de vrijwillige con
versie, alsmede de uitlotingen, hebben zeer hooge kosten met zich mede gebracht. Wij hebben deze
gebracht ten laste van de rekening Dienst der Pandbrieven, welke na afschrijving van 37.400.
ten laste van de Extra-Reserve en van 32.277.30 ten laste van de Winst- en Verliesrekening met
95.270.61 op de Balans voorkomt.
In het afgeloopen jaar maakten wij driemaal gebruik van de ons verleende onherroepelijke
volmacht tot verkoop en werden de verbonden perceelen door ons ingekocht. In vier gevallen hebben
wij de perceelen ondershands overgenomen. Van de ingekochte perceelen werd in den loop van het jaar
een perceel tegen de boekwaarde en een perceel boven de boekwaarde verkocht. Voorts namen wij
verschillende onderpanden in administratie, terwijl wij, daar waar zulks noodig bleek, debiteuren
door verlaging van rente en vrijstelling van aflossing tegemoet kwamen.
4
