finanzierungen einher. Trotz der Probleme
in vielen zahlungsbilanzschwachen Ländern
haben wir gleichwohl auch hier den Finanzie
rungswünschen unserer Kunden im Rahmen
des Möglichen Rechnung getragen, wobei
kurzfristige Handelsfinanzierungen (Akkredi
tivbestätigungen und ä-forfait-Finanzierun-
gen) im Vordergrund standen.
Wir haben im Berichtsjahr damit begonnen,
durch die Entwicklung neuer Produkte, durch
einen schrittweisen Personalausbau sowie
durch Investitionen in die unterstützende
Technik die Expansion dieses wichtigen
Geschäftsbereiches voranzutreiben.
Im Devisenhandel haben wir die Chancen,
die sich aus der zeitweilig hektischen Wech
selkursentwicklung an den Devisenmärkten
boten, genutzt. Unserer Kundschaft standen
wir insbesondere im Rahmen von Kurs
sicherungsgeschäften verstärkt zur Seite.
Das Devisenhandelsergebnis war wiederum
zufriedenstellend.
Wertpapier- und Konsortialgeschäft
Angesichts der Rekordumsätze an den deut
schen Börsen sind wir mit unserem Wert
papiergeschäft im Berichtsjahr uneinge
schränkt zufrieden. Es ist uns gelungen,
neue und interessante Kundenkreise zu er
schließen. Die Wertpapierprovisionen und
-gebühren konnten gegenüber dem Vorjahr
um 50% gesteigert werden.
Das Geschäft mit Aktien verlief außerordent
lich lebhaft. Nicht zuletzt infolge der erheb
lichen Kursschwankungen, die das Börsen
geschehen über weite Strecken des Jahres
prägten, hat sich der Umsatz in deutschen
Dividendenwerten mit unserer in- und aus
ländischen Kundschaft kräftig erhöht. Aus
ländische, insbesondere US-amerikanische
Aktien waren demgegenüber weniger be
gehrt. Obwohl unter Berücksichtigung von
Paritätsänderungen an den Auslandsbörsen
noch gute Kursgewinnmöglichkeiten bestan
den, konzentrierte sich die Anlagebereit
schaft unserer Kunden hauptsächlich auf
wenige europäische Börsenplätze.
Erfreulich gestaltete sich auch das Nostro-
geschäft der Bank in Aktien. Die Erträge
hieraus konnten im Vergleich zum Vorjahr
gesteigert werden.
Die Umsätze im Rentenhandel mit inländi
schen Kunden konnten auch dank der Inten
sivierung unserer Geschäftsbeziehungen zu
institutioneilen Anlegern erheblich ausgewei
tet werden. Der Erfolg unserer Aktivitäten in
dieser Richtung veranlaßt uns, diesem
Marktsegment wachsende Beachtung zu
schenken und unser Dienstleistungsangebot
hier weiter auszubauen.
Aber auch das starke Interesse der ausländi
schen Kundschaft an festverzinslichen deut
schen Wertpapieren insbesondere an öf
fentlichen Anleihen hat zu einer kräftigen
Belebung unseres Rentenhandels beigetra
gen. Die dann im Jahresverlauf zu beobach
tende nachlassende Kaufbereitschaft verlief
im wesentlichen parallel zum Rückgang des
US-Dollarkurses.
Im Eigenhandel mit festverzinslichen Wert
papieren haben wir die starken Kursschwan
kungen, denen auch der deutsche Renten
markt 1986 ausgesetzt war, in Kursgewinne
umgemünzt.
Als Mitglied verschiedener Konsortien und
Selling-Groups wirkten wir an der Plazierung
mehrerer in- und ausländischer Anleihen mit.
Anlageberatung und
Vermögensverwaltung
Im Bereich der Anlageberatung und Vermö
gensverwaltung verfügt die ADCA-BANK seit
1985 über eine Zentralabteilung, deren Tätig
keit sich schwerpunktmäßig auf die Wertpa
pierberatung sowie die Wertpapieranalyse
und deren Umsetzung in konkrete Anlage
vorschläge erstreckt. Dabei werden die hei
mischen Geld- und Kapitalmärkte ebenso in
die laufende Beobachtung und kritische Be
wertung einbezogen wie Anlagemöglichkei
ten im Ausland. Darüber hinaus widmet
sie sich verstärkt der Vermögensverwaltung
eines ausgewählten Kreises potenter Privat
kunden.
Im Berichtsjahr hat sich diese Zentralabtei
lung den hohen Anforderungen, die bei der
Beratung der wertpapierorientierten Privat
kundschaft sowohl von der internationalen
Kapitalmarktentwicklung als auch vom Kurs
verlauf an den deutschen Börsen auf sie zu
kamen, erfolgreich gestellt. Anzahl und Volu
men der von der Bank betreuten Wertpapier
depots dieses Kundenkreises konnten erheb-
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